对华投资猛增超55％，日本商界眼光十分毒辣，令欧美观察人士大呼离谱！

今年1月到9月，日本企业对华直接投资额比去年同期跳涨了55.5%。日本对华投资在2020年还只有个位数增长，2021年开始提速，到今年直接飙到两位数高位。更关键的是，这发生在全球供应链“分散化”的呼声高涨的背景下——嘴上老说“不能把鸡蛋放一个篮子”，可日本老板们的脚却很诚实，把钱大把砸向中国。

日本企业这么干，不是因为冲动，而是中国市场的基本盘太硬核。第一，市场规模：中国有超过14亿人口，社会消费品零售总额去年接近44万亿元人民币，相当于6万多亿美元，稳居全球第二大消费市场。

日本企业比如丰田、索尼，在中国卖车卖电子产品，光去年在华销量就占全球总销量的三成以上。这种体量，全球找不出第二个——美国市场虽大，但制造业空心化严重，工业产值占GDP比例已跌到11%以下，连军工这种高利润行业都招不到足够工程师，劳工缺口高达数百万。

第二，劳动力与稳定：中国劳动年龄人口近9亿，每年高校毕业生超1000万，工程师红利持续释放。同时，中国治安状况在全球排名靠前，犯罪率远低于欧美。

反观印度，市场总量只有中国的五分之一左右，去年GDP约3万亿美元，而且法治环境堪忧：世界银行数据显示，印度在合同执行效率上排名全球第160位左右，日本企业像铃木汽车曾在印度被罚巨款，光是2022年就有多家日企因税务问题被追缴数亿美元。

第三，成本与政策：中国制造业综合成本比欧盟低约30%，欧盟国家平均工资是中国的3倍以上，加上能源和环保法规严苛，拖累利润。东南亚呢？比如越南，市场空间有限，GDP总量不到中国的2%。日本经产省的数据显示，2022年日本对东南亚投资增长率仅12%，远低于对华的55.5%。

欧美一些分析师原本预测，在地缘压力下，日本会跟着美国减少对华依赖。欧盟对华投资今年前九个月只增了15%，美国更是只有个位数增长。日本这55.5%的增幅，让欧美智库直呼“看不懂”，最后只能感慨，日本企业这种“逆势操作”显示出对风险的精算能力——他们没被媒体带偏，而是盯着实打实的回报率：在华日企平均利润率保持在8%以上，比在欧美高出2-3个百分点。