有“商品大王”之称的知名投资人罗杰斯，在近期一场闭门对谈中直言不讳：“史上最惨烈的金融危机，将在2026年爆发！这场危机的根源很明确，一是疫情后各国疯狂举债堆起的债务大山，二是被资本炒到天上的人工智能泡沫。”这番话绝非危言耸听，而是戳破了全球经济表面繁荣下的两大致命隐患，每一个都在悄然酝酿着风暴。债务的疯狂扩张早已突破警戒线。国际金融协会的数据显示，2025年二季度末全球债务已飙至337.7万亿美元，半年就增加21万亿美元，增幅堪比疫情最严重的2020年。美国更是带头“借钱度日”，美债规模突破38万亿美元，短期债务占比高达20%，仅利息支出就占财政收入的18%。对普通人来说，这意味着房贷利率居高不下，超市货架上的商品价格轮番上涨，中小企业贷不到款、还不起债——这些看得见的压力，都是债务泡沫破裂前的预警信号。而新兴市场更惨，109万亿美元债务压顶，2025年还要面临近3.2万亿美元的偿债压力，违约风险早已暗流涌动。更致命的是AI泡沫的虚假繁荣。资本把AI当成了新的“造富神话”，成立仅两个月的AI初创公司，仅凭概念就估值45亿美元，融资4.75亿美元。美国2025年在AI基础设施上砸了超3500亿美元，可这些投入大多是“堆算力”的无效消耗——为了提升一点点模型性能，算力投入呈指数级增长，连电费都赚不回来。就像当年的互联网泡沫，现在的AI公司只要挂个“大模型”“算力中心”的招牌，就能吸引资本疯抢，却没人关心技术落地和盈利模式。这种脱离实体经济的炒作，一旦资本退潮，必然是泥沙俱下，无数投资者将血本无归。这两大隐患早已缠在一起，形成了恶性循环。美国之所以疯狂炒作AI泡沫，本质上是想靠科技神话支撑天量美债的偿付信心，用美元霸权催生的流动性反过来给AI投资“输血”。可这种“债务托泡沫，泡沫撑债务”的游戏根本无法长久——高利率环境让债务负担越来越重，而AI泡沫的边际效应递减，终究填不满债务的窟窿。罗杰斯经历过多次金融危机，他的警告背后，是看透了资本狂欢下的历史规律：所有靠举债和炒作撑起的繁荣，最终都会以更惨烈的方式收场。当然，危机不是末日，而是风险的集中释放。对普通人来说，看清泡沫本质、理性配置资产，就能少受冲击；对国家而言，减少“坏杠杆”、聚焦实体经济的技术落地，才是破局之道。历史早已证明，只有脚踏实地的增长，才能抵御金融风暴的冲击。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。美国债务危机世界经济困境摩根-罗杰斯美国金融危机罗杰斯投资策略美国金融罗杰斯法则[祈祷]
