游戏百科

米哈游的净利润率为什么这么高？米哈游2022年营收273.40亿元，净利润161.45亿元，净利润率高达59%。从净利润规模来看米哈游都快赶上网易的198.4亿了。米哈游的净利润率为什么高得这么离谱？客观来说，米哈游算是为数不多真正做全平台游戏的厂商。米哈游相对粗糙的建模质量其实保证了全平台的流畅运行，全平台游戏总要比单一平台的游戏有更多的收入来源。反面教材就是无限暖暖，强行上虚幻5严重拖累了移动端的表现。

事实证明，娃哈哈根本离不开宗馥莉。1.杭州上城区“国资”虽然掌握大股权，但却没有生产能力。2.叔叔宗泽后充其量是一个蹭流量、博眼球并夹带私心的选手，上不了台面，更难以获得认可让其担当大任。3.宗馥莉的弟弟妹妹们则更像就是来争夺财产的，无心经营。4.在广大经销商的心目中，宗馥莉就是他们的定心丸，无法被替代。这次宗馥莉以宏盛总裁的身份重新回归经营娃哈哈，更像是缓兵之计。如果日后再被惹急了，恐怕她就会彻底横下心专注“娃小宗”的品牌建设。就算给100个个胆，想必娃哈哈集团高层也是真不敢！

周末炸雷！8家创新药企集体暴雷，最惨亏854%，20万散户要慌了？创新药板块彻底“哑火”！刚过去的周五晚间，三季报密集披露，10家创新药企里8家业绩爆雷，仅剩少数逆势增长，下周开盘怕是要“渡劫”！最吓人的当属德展健康，利润直接暴跌854%，净亏0.61亿；哈三联更惨，亏掉2.09亿，利润降幅达615%。就连健友股份、健康元这些曾经的绩优股也栽了——健友股份因原材料涨价、海外竞争，利润下滑29%；健康元受集采降价和研发减值拖累，营收利润双降。更坑的是“伪增长”陷阱！艾德生物前三季度利润涨16%，但单三季度收入和净利润分别下滑6%、12%，典型的“虎头蛇尾”，散户一不小心就踩坑。为啥突然集体暴雷？核心就两点：1.老药顶不住，新药接不上：集采降价+海外竞品挤压，老产品收入下滑；而PD-1等扎堆研发的品种要么谈判降价，要么临床终止，陷入“青黄不接”的空窗期。2.成本和费用双杀：健友股份的猪小肠原料涨了12%，叠加研发、销售费用大增，利润直接被啃掉一块。不过也不是全凉了！博腾股份利润暴涨139%，昂利康、华北制药利润增速也超55%，这些能逆势增长的，要么靠独家品种，要么踩中了出海或CDMO（医药研发生产外包）的风口。现在板块分化太明显：恒瑞医药、百济神州这些龙头靠真创新撑住市值，而没核心壁垒的“伪创新”企业正在被市场淘汰。下周避坑记住两条：别碰“老药降价、新药没影”的，重点看有独家品种、海外收入增长的

乐视创始人贾跃亭欠122亿的巨债，跑路美国七年，谁曾想400多名老员工，让原本资金断绝、走投无路的乐视起死回生，告别内卷和996，工资照发，社保不欠，过得比国内90%打工人都滋润，他们是如何做到的？这种状态与它昔日的崩盘危机形成了巨大反差，乐视的转折点始于创始人贾跃亭离开国内，他从视频网站起步，逐步将乐视扩展至电视、手机、汽车乃至影视体育多个领域。2016年其家族财富曾高达640亿元，然而过度扩张导致资金断裂，2017年贾跃亭赴美，此后未归。创始人离场后，乐视背负上百亿债务，后又因连续十年财务造假被处以重罚，在外界看来，这家公司难逃破产命运。但留守的员工推动了一场彻底的业务收缩，裁撤不切实际的板块，聚焦于能够产生现金流的业务。公司人员从高峰时的上万人缩减至四百余人，运营成本大幅下降。值得注意的是，在失去强力领袖主导宏大战略后，公司的经营风格反而转向务实。收入来源方面，许多人误以为《甄嬛传》是乐视的救命稻草。这部当年以2000万元购得的剧集至今仍带来稳定收益，但实际贡献不足总收入的5%。公司真正的收入支柱来自视频会员、广告和电视硬件销售等传统业务。目前乐视员工约400人，年度薪酬支出约1。2亿元，人均年薪约27万元。虽不及头部互联网公司，但在行业中已属不错水平。更重要的是公司避免了过度加班和内卷文化，周三半天工作，日常下午四点后办公室人员稀少。从目前看乐视似乎找到了一条适合自身的路径。不盲目扩张，不空谈愿景，只专注在能力范围内的稳健经营，公司如同一艘没有船长的船，却依靠船员协作维持了平稳航行。与此同时贾跃亭在美国仍背负约147亿元债务，继续投入造车项目，他曾在去年底表示希望能回国，但这些年来，乐视已在没有他的情况下走出了自己的生存之路。企业放下过度野心、剥离资本光环后，反而可能找到更可持续的节奏，在普遍追求增长与规模的氛围中，乐视的选择提示了另一种可能，有时候，生存本身比做大做强更有意义。看了乐视的“神仙”现状，网友们可是炸开了锅：“这不就是我梦寐以求的工作吗？钱多事少离家近不敢想，但钱够事少准点下班就是天堂，乐视还招人吗？我现在就去投简历！”“别看现在爽，这种没‘老板’的公司能走多远？说白了就是在吃老本，《甄嬛传》还能再播十年？等老本吃完了，这400多人怎么办？我持观望态度。”“这说明了一个道理，有时候公司最大的负担不是员工，而是老板不切实际的梦想，砍掉烧钱的业务，专注能赚钱的，公司反而能活下来，这对那些盲目扩张的企业真是个启示。”“人均27万在北京虽然比不上大厂，但加上四天半工作制，时薪其实非常可观，这说明了一个问题，我们反对的不是工作本身，而是无限度压榨个人时间的低效内卷。”您认为乐视的这种“无老板”的慢节奏模式，是未来企业可以借鉴的可行方向，还是只是一个不可复制的偶然案例呢？官方信源：中国证券监督管理委员会（证监会）北京监管局—行政处罚决定书

10月25日（周六）技术形态黑马精选一、突破进攻型-鱼跃龙门：三德科技、博实结、航天环宇-突破瓶颈：振华风光、新特电气、麦迪科技-三角形突破：中国银行、苏利股份、永冠新材-Boll开口突破：联翔股份、莱克电气、盛景微二、趋势续航型-空中加油：雅葆轩、盛美上海-搭弓射箭：我武生物、德恩精工、七丰精工-MACD红二波：嘉元科技、罗普特、智明达-周线MACD红二波：盈新发展三、底部反转型-长影线翻转：楚江新材、光库科技、倍杰特-长杆支撑：永安期货、龙版传媒、西部超导-三重底形态：久吾高科、电工合金、铂科新材-底部放量：广聚能源、川发龙蟒四、指标共振型-MACD低位金叉：华升股份、华资实业、上海电影、大豪科技、热威股份、北自科技-KDJ底背离：中航重机、电科数字、中航高科-MACD底背离：君正集团、浙商证券、海星股份-周线KDJ底背离：达华智能、维宏股份五、震荡蓄势型-上下长影：北方长龙、国统股份、华绿生物风险提示本文为日常技术形态记录，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，操作请结合市场实际走势综合判断！

2012年A股总市值=300个英伟达​2018年A股总市值=250个英伟达​2022年A股总市值=50个英伟达​2024年A股总市值=3个英伟达​​​​​​​​​仅仅过了一年不到的现在2025年年A股总市值=1.8个英伟达​2027年1个英伟达=整个大A​论造富能力，你不得不服特朗普。只要听他话的老板，世界首富的名头信手拈来！

机构狂扫3亿股！2元稀土股成香饽饽，是捡漏还是下了一盘大棋？“2块钱的票全是垃圾”？机构用真金白银打脸了！2025年三季度，三只2元左右的稀土股被机构悄悄买入近3亿股，北向资金同步加仓超15亿元。散户避之不及的低价股，成了机构的“心头好”，这背后藏着三重硬逻辑，绝非盲目跟风💥偏见该破了：低价稀土股藏着真价值说起2元股，散户第一反应是“业绩差、风险高”，但稀土板块偏不按常理出牌。2025年三季度，股价低于3元的稀土股中，4家净利润同比增长超20%，毛利率超25%，碾压不少5元以上的制造业个股。关键在于稀土的“战略属性”——作为新能源汽车、风电、芯片的核心原料，它被称为“工业维生素”，且国内开采受配额严格管控。机构抄底的这类低价股多是国企，有矿有产能，只是股价暂时没跟上基本面，恰好成了布局良机。硬逻辑一：有矿就是话语权，成本优势甩同行几条街稀土行业的核心竞争力从不是技术，而是“采矿权”。国家每年开采配额固定，拿到配额就等于握着“长期饭票”。某2.3元稀土股旗下两大矿山年开采8000吨稀土氧化物，占全国总配额5%，自有矿山开采成本仅2.5万元/吨，比外购成本低一半，每吨多赚2.5万元。即便2024年稀土价跌15%，其毛利率仍稳超20%，比无矿同行高6个百分点。若手握中重稀土矿更赚——镝、铽等中重稀土是新能源、军工刚需，中国南方矿占全球储量90%以上，这类资产堪称“战略级金矿”。硬逻辑二：订单排到半年后，业绩有实打实支撑散户怕低价股“没生意”，机构早摸清了订单底细。被加仓的2元稀土股订单量同比增10%-15%，多是头部企业的长期单。某2.1元稀土股已签20亿元新能源车企订单，含“保价条款”锁定一年利润，还拿下风电企业5000吨订单，交货排到2025年三季度。需求端更是爆发：每3辆电动车就有1辆用稀土永磁电机，风电年耗稀土2.1万吨，人形机器人单台需3.5kg钕铁硼，2025年高性能钕铁硼需求增速超17%。硬逻辑三：踩中周期反转，机构在赌“双击行情”机构买3亿股是“分批建仓”：二季度买8000万股，三季度买1.2亿股，四季度补1亿股，精准踩点行业周期。2023-2024年行业调整期已过，2025年供给受配额限制难增量，需求却持续爆发，供需缺口扩大。价格拐点早已显现：2025年9月稀有稀土金属冶炼价格指数达135.4，同比涨35.4%；氧化铽飙升至698.5万元/吨，氧化镝达161.5万元/吨。这像极了2019年机构抄底3元稀土股，两年后股价涨至8-10元，赚的正是“周期反转的钱”。避坑指南：两类低价稀土股绝对别碰机构加仓不代表闭眼冲，这两类股暗藏陷阱：-伪稀土股：名字带“稀土”，实则靠贸易赚差价，稀土相关营收不足30%，毛利率低于5%，纯属蹭概念。-有矿无技术股：采矿权在手但冶炼技术落后，产品纯度不达标，接不到高端订单，净利润常年徘徊在亏损边缘。区分关键看两点：①“稀土开采+冶炼”收入占比超70%；②近三季度有连续大额订单公告，缺一个都别碰。机构扫货2元稀土股，本质是看透了“低价≠低价值”。投资赚的是“价值回归的钱”，与其被股价数字迷惑，不如学机构看资源、查订单、判周期。但也要提醒，稀土价波动大，盲目跟风风险高，需谨慎布局～

一觉起来，红米K90直接降价，512G直接降300块我打听了下供应链，确实存储成本最近涨疯了，红米这一波牛逼，把物料涨价自己承担，猛​​​

没想到日本汽车制造也被波及了！消息称，随着荷兰政府干预中资控股的安世半导体运营，全球汽车行业的芯片危机已经开始蔓延了。起初，大家都在说欧洲车企有停产的风险。没曾想，周四日本汽车制造商协会（JAMA）表示，已收到一家荷兰半导体制造商的通知，称其可能无法保证芯片交付。看来安世中国的芯片停止出口后，不仅是欧洲，我估计全球的汽车制造业都会受到波及。日本这边汽车品牌众多，包括丰田、本田、马自达、三菱、日产、斯巴鲁等等。个人认为，这些汽车制造商都应该去找荷兰安世要说法，让荷兰人去解决问题。相反，中国的汽车制造商就可以安心的搞生产了，安世中国的芯片，应该会管够的。某种意义上讲，荷兰人的掠夺，实际上得罪了全世界的汽车制造商。不出意外的外，美国的汽车制造商，应该也会有停产的风险。

英伟达Ru­b­in引爆M9材料革命，PCB产业链千亿空间开启，核心标的梳理！1.电子布三剑客——中材科技、菲利华、宏和科技2.高端铜箔双巨头——铜冠铜箔、德福科技3.球形二氧化硅受益者——联瑞新材4.覆铜板（CCL）——生益科技5.PCB制造龙头——胜宏科技和沪电股份6.设备制造商——大族数控布局时机与标的选择——材料先行！从投资节奏看，上游材料环节将最先受益。Q布、HV­LP铜箔等关键材料已出现供需缺口，价格进入上升通道。优先布局技术壁垒高、竞争格局好的中材科技、菲利华等材料龙头。而中游制造环节需选择已通过认证并绑定头部客户的企业如生益科技、胜宏科技、沪电股份等！

10.22隔夜消息：两大板块迎利好，一类股必回避一、利空警示：黄金白银概念需规避俄乌冲突有望结束，叠加前期累计涨幅巨大、降息预期兑现，隔夜金银罕见暴跌——黄金盘中跌超6.3%，白银跌近9%。今日需坚决回避黄金白银相关概念股。二、利好板块及核心标的1.人工智能（广东政策加持）•驱动：广东发布人工智能赋能制造业行动方案，助力产业升级。•核心标的：◦神开股份：AI智慧井场平台落地，布局深海机器人，深度契合政策方向。◦立讯精密：消费电子与智能硬件龙头，AI技术深度融入生产与产品。◦华天科技：集成电路封测龙头，AI芯片封装需求直接受益。◦山河智能：布局AI+养老护理机器人，拓展人工智能应用场景。2.芯片半导体（中荷沟通破冰）•驱动：中荷就安世半导体问题交换意见，荷方愿寻建设性解决方案，利好产业链稳定。•核心标的：◦闻泰科技：控股安世半导体，直接受益于产业链沟通进展。◦长鑫科技（合肥）：国内DRAM龙头，估值超1400亿，冲击“存储芯片第一股”。⚠️提示：内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎决策

中国正式对涉及荷兰ASML光刻机的核心原材料、设备和关键企业实施最严出口限制，所有谈判窗口关闭，豁免请求直接无视，明眼人都看得出来，这不是摆架子，而是“真动手”了。当全球半导体行业还在揣测中国的反制底线时，一套精准到产业链毛细血管的出口管制组合拳已经落地，这背后是中国在稀土领域无可替代的话语权，更是对长期技术封锁的有力回应。很少有人知道，ASML的EUV光刻机里藏着中国供应链的“命脉”——单台设备需要数十公斤钕铁硼磁钢，其中关键的镝、铽元素加工产能几乎全被中国掌控，而光学系统必需的铽镓石榴石晶体，全球只有中国能规模化生产。这次管制新规明确要求，含有中国稀土成分的境外产品再出口必须经过中方审批，直接卡住了ASML的供应链咽喉。有消息显示，ASML已经因为审批延迟出现数周出货停滞，台积电、三星等依赖其设备的企业，扩产计划不得不按下暂停键。这并非一时兴起的决策，而是对多年技术封锁的合理反制。早在2019年，荷兰就在外部压力下拒绝批准ASML向中国出口EUV光刻机，让中芯国际等企业只能转向二手市场寻找替代方案。随后几年，管制层层加码，从限制设备出口到中断技术维护，甚至禁止工程师来华提供现场调试服务，导致中国工厂的光刻机故障率在2025年上半年飙升了15%。ASML自己也承认，受管制影响，2025年对中国的销售占比将从之前的近一半骤降到25%，全年营收预计减少20亿欧元。在这场博弈中，中国的底气来自不断完善的自主产业链。面对外部封锁，国内企业加速突破关键技术，目前深紫外光刻机的本土备件国产化率已经达到65%，华卓精科研发的双工件台定位精度达到5nm，接近国际先进水平。国家层面更是持续加码，大基金三期已投入120亿元专项攻关EUV光源，长三角地区组建的创新中心覆盖了70%的国产部件供应商。这种“内外兼修”的准备，让中国在发起反制时拥有足够的战略纵深，不再畏惧任何技术讹诈。值得注意的是，部分西方国家试图跟风施压，却忽略了全球经济的互联性。欧盟计划出台强制技术转让新规，英国无端制裁中国企业，这些行为不仅违背自由贸易原则，更可能反噬自身。2024年中英双边贸易额接近千亿美金，而中国对欧盟的出口在2025年9月仍保持14%的增长，这种紧密的经济联系，让任何单边制裁都变成双刃剑。相比之下，中国的管制措施始终保持克制，只针对核心技术领域，既维护了自身安全，也为全球产业链留有余地，尽显大国担当。如今，全球半导体行业正面临重构，ASML一边游说政府争取豁免，一边在北京升级维修中心试图稳住市场，却难以改变供应链依赖中国的现实。中国用实际行动证明，技术封锁挡不住自主创新的脚步，而违背市场规律的单边制裁，最终只会让自己陷入被动。这场围绕光刻机的博弈，究竟会加速中国半导体产业的自主突破，还是引发全球供应链的进一步分化？你对中国的出口管制措施有什么看法？欢迎在评论区留下你的观点。

10.22A股避雷指南！6股遭减持+3巨头业绩暴降，这些坑要避开10月22日A股利空警报拉响！股东减持、业绩滑坡扎堆来袭，持仓股民务必警惕风险。减持潮突袭！6家公司股东集体“跑路”多家公司密集披露减持计划，套现压力直接冲击股价：-华翔股份：控股股东拟减持不超3%股份，套现力度最大；-力合微、通源环境：股东均计划减持不超3%股份，抛压显著；-拓山重工：实控人拟减持不超2.82%股份，“核心人物”离场引担忧；-翔港科技：股东董旺生拟减持不超2.68%股份；-特发服务：两股东合计拟减持不超2%股份，减持阵营扩容。业绩爆冷！3大龙头净利大跌超35%三季报披露期，部分行业龙头交出“不及格”答卷：-保利发展：前三季度净利润同比暴跌75.31%，地产板块承压明显；-温氏股份：第三季度净利润同比大降65.02%，单季盈利大幅缩水；-江铃汽车：前三季度净利润同比下降35.76%，业绩增速持续放缓。其他风险信号速览-澄星股份：江阴工厂被责令暂时停产整改至11月20日，虽称库存充足不影响发货，但生产中断或暗藏后续交付风险；-金贵银业：主体及相关债券信用等级被下调至B-，信用风险进一步暴露。

闻泰科技还是深谋远虑啊，在收购了荷兰安世半导体以后，并没有把宝全押在荷兰，而是选择把大部分产能放在了国内，这一点很高明。​2019年，闻泰花300多亿把安世这个欧洲半导体巨头拿下时，外界都喊“蛇吞象”。毕竟安世有60多年历史，车规级芯片全球第二，每三辆汽车里就有一辆用它的货。谁能想到，当年这个被许多人质疑的决策，如今成了闻泰科技的救命稻草。2025年9月，荷兰政府以“防止关键技术转移”为由，强行接管了安世半导体的控制权，一场突如其来的地缘政治风暴席卷了这家中国半导体龙头企业。风暴眼中，东莞的安世封测基地感受到了最直接的冲击。这个全球最大的封测基地，承担了安世全球约70%的封测任务，如今却因为上游晶圆供应减少，部分岗位不得不调整为“上四休三”。客户和贸易商聚集在厂区却提不到货，场面一度混乱。闻泰科技的高明之处在危机中显露无遗。早在收购完成后，他们就持续推进供应链的国产化替代。安世在国内已有8英寸晶圆厂和封测基地，80%的产能实现了国产化。与中芯国际、华虹半导体等本土企业建立合作，2024年国产晶圆采购占比已提升至65%。这场危机验证了闻泰科技的远见，70%-80%的产能扎根中国成为他们应对风险的最大底气。东莞封测厂年产超过500亿件，上海临港车规MOSFET月产能达7亿颗，这些数字构成了供应链自主可控的“压舱石”。安世半导体在全球汽车产业中的重要性超乎常人想象。2025年，安世芯片的交货周期已从常规的12周拉长至26周以上，部分热门型号甚至要等至少6个月。有新能源车企的采购团队直接在安世的德国工厂附近租办公室，就为了盯紧产能进度。安世半导体在车规级功率半导体市场中以19.2%的份额稳居前三，汽车用MOSFET产品更是拿下22.5%的市场占比。每三辆汽车中就有一辆使用安世芯片的说法并不夸张。面对危机，安世中国区迅速启动独立运营。国内公司作为独立法人，员工薪资由中国主体发放，拒绝未经授权的外部指示。这种果断的切割确保了国内业务的基本正常运转。闻泰科技在核心技术上的自主布局也在加速。2024年他们的研发投入占比超过10%，在第三代半导体和车规级芯片领域已形成自主技术储备。清华大学-闻泰联合研究中心孵化的12英寸车规级晶圆技术，预计2026年就能量产。危机爆发后，中荷双方都展现出解决问题的意愿。荷兰经济事务大臣卡雷曼斯表示，他预计将在未来几天内与中国政府官员会面，讨论如何解决围绕安世半导体的僵局。回过头看，闻泰科技在收购安世后的产能布局，不只是商业考量，更是对中国半导体产业命运的精准把握。当全球化的理想遭遇地缘政治的冰冷现实，那些提前扎根本土的企业，才能在风暴中屹立不倒。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。

10月21日，全天封板复盘。

关税阴影下的稀土王牌！9家“独一份”公司全梳理1.包钢股份：手握世界第一的白云鄂博矿，控股股东排他性供应，稀土精矿源头垄断。2.北方稀土：全球最大、最完整的稀土冶炼分离基地，轻稀土领域绝对龙头。3.中国稀土：央企背景，旗下湖南稀土率先实现离子型稀土自动化浸矿工艺突破。4.盛和资源：唯一轻重稀土并举的跨国玩家，拿下Ngualla等世界级矿山，全球布局独一份。5.广晟有色：广东省稀土独家开采权，中重稀土资源稀缺性突出。6.中科三环：中科院旗下唯一稀土永磁上市平台，绑定特斯拉等高端客户。7.金力永磁：高性能永磁材料产量全球第一，前三季度净利预增超150%。8.横店东磁：永磁铁氧体、软磁铁氧体产量双料全国冠军。9.安泰科技：全球最大高端纳米晶带材制造商，技术壁垒深厚。

黄金主力资金在大幅流出！黄金还能涨多久？反向思考:大量的主力流出，说明他们需要制造市场恐慌，从而让金价回调。于是他们就可以把流出的资金，再逢低价收购大量的低价黄金，后续黄金暴涨，他们又可以再赚一波。所以这个消息可以告诉我们，近日会有金价下降，需要加仓就得留意。

美国对东方大国又出狠招，限制高端光刻胶出口。原本TCL从日本公司订购的1.2万吨光刻胶订单，必须被迫终止。没想到，TCL很快就与国内两大光刻胶厂商彤程新材、上海新阳签署了高达15.6亿的采购协议。光刻胶作为半导体生产工艺中的“眼”，日本公司一直垄断全球90%的市场份额。现在美国限制高端光刻胶出口，很多人担心东方大国家庭半导体产业链会被拖后腿，没想到此次被迫断供非但没有拖后腿，反而让国内光刻胶厂商比原计划提前3个月交付了订单。其实很多人并不知道，国内光刻胶厂商比原计划提前3个月交付了订单。现在美国限制高端光刻胶出口，很多人担心东方大国家庭半导体产业链会被拖后腿，没想到此次被迫断供非但没有拖后腿，反而让很多人看到了国产光刻胶的进步。很多人并不知道，国内光刻胶厂商在技术上与日本公司差距并不大，只是在核心原材料上一直没有实现完全自主可控。在得到外部压力后，很多企业意识到必须尽快实现核心原材料的国产化，所以加大了对核心原材料的研发力度。在原材料国产化率达到100%的干膜光刻胶生产线上，年产1.2亿平方米的生产线也已经投入运行。在得到首批订单后，上海新阳的ArF光刻胶也已顺利交付。拿到订单后，彤程新材的KrF光刻胶市场份额也首次突破40%。此外，彤程新材上半年光刻胶业务收入接近2亿元，南大光电的ArF光刻胶产能也达500吨，主要客户包括中芯国际和长江存储等。在日本公司光刻胶产品良率超过90%的情况下，东方大国目前仍存在一定差距，关键是其核心原材料目前国产化率还不到60%。不过在得到外部压力后，通过联合攻关，各大企业又形成了以“研发-生产-应用”为主线的光刻胶产业链自主研发联盟，并将加速核心原材料的国产化进程。各位读者你们对此怎么看？欢迎在评论区聊聊。

中国正式对涉及荷兰ASML光刻机的核心原材料、设备和关键企业启动最严格的出口限制。明眼人都看得出来，这不是拉架子，而是“动真格”了。关键就在于中国掐住了产业链最基础的“命门”—稀土，以及配套的核心材料，而这些恰恰是ASML这类巨头绕不开的死穴。就说光刻机最核心的“精准定位系统”，得靠掺了镝和铽的特殊磁铁。这玩意儿能让镜头实现纳米级转动，误差只要超过0.1微米，芯片就直接报废。全球能造出这种高规格磁铁的，基本都得用中国的稀土和技术。还有德国蔡司的镜头，必须抹上含镧的光学镀膜，不然极紫外光根本透不过去，成像精度直接降三成。最绝的是中国这次的“0.1%规则”。不管你在哪国组装设备，只要里面中国稀土的占比超过0.1%，就得申请审批。ASML的零件来自全球几千家供应商，现在每颗螺丝都得溯源，合规成本一下涨了一倍多，想偷偷绕路都没门。ASML不是没想过找替代品，可试来试去全是死路。美国倒是有稀土矿，但挖出来的原矿还得运到中国提纯。他们自己的提纯技术太差，回收率只有60%，而中国企业能做到99.5%，成本还低得多。日本试着造不含稀土的磁铁，结果磁能积连中国产品的一半都不到，装到光刻机上良率直接暴跌，根本没法用。搞笑的是美国牵头31国搞的“关键矿产联盟”，号称要砸50亿美元建替代供应链。澳大利亚的矿挖出来的稀土，还是得运到中国江西精炼；加拿大的新矿刚开工就被环保诉讼叫停；乌克兰的矿更是埋在战火里，勘探队去了一次就吓得跑回来。有企业老板直言，脱离中国搞稀土，既不赚钱也不现实。欧盟内部早吵翻了天。德国汽车厂商急得跳脚，因为不光光刻机缺稀土，新能源汽车的电机也得用。要是稀土断供，2025年大众汽车可能连电动车都造不出来，230亿欧元营收要打水漂。可荷兰却揣着ASML的税收分红，硬撑着说“大不了自己找矿”，把盟友的求助全挡了回去。这时候大家才看明白，中国卡的从来不是“矿”，是“技术”。全球85%的稀土加工技术、93%的磁体制造产能都攥在中国手里。荷兰就算从澳洲拉来一船原矿，没有中国的离心萃取器，也分不出高纯度的镝和铽；没有中国的真空烧结炉，造出来的磁铁合格率只有32%，成本还翻三倍。其次，是技术保护。中国企业早把稀土分离工艺拆成200多个环节，每个工人只懂其中一步，核心配方藏在加密系统里。美国中情局想用百万年薪挖人，结果连完整的工艺都凑不出来。咱们的企业还搞出了智能分离生产线，效率提了40%，成本再降15%，技术代差越拉越大。ASML的库存倒计时已经开始了，现在手里的稀土只够撑8周。有行业测算，要是生产线停摆一年，它得赔43亿欧元的违约金。讽刺的是，中国市场占了ASML营收的20%，可它之前在美方压力下，连中端光刻机都不肯卖过来，如今算是尝到了产业链反噬的滋味。这场博弈根本不是“资源战”，而是产业链话语权的反转。以前欧美觉得有技术就说了算，把高端制造当王牌，却忘了再牛的设备也得靠基础材料撑着。就像盖摩天大楼，再华丽的设计，没有别人掌控的钢筋，照样建不起来。

5-10元区间军工概念企业:1.中超控股，目前(5.03)。2.春兴精工，目前(5.06)。3.晋西车轴，目前(5.06)。4.抚顺特钢，目前(5.16)。5.雷科防务，目前(5.39)。6.大西洋，目前(5.41)。7.青岛双星，目前(5.45)。8.海南橡胶，目前(5.51)。9.凯恩股份，目前(5.52)。10.动力源，目前(5.56)。11.苏州高新，目前(5.82)。12.华菱钢铁，目前(5.91)。13.孚日股份，目前(6.16)。14.远光软件，目前(6.23)。15.恒大高新，目前(6.23)。16.太阳电缆，目前(6.29)。17.嘉欣丝绸，目前(6.33)。18.神剑股份，目前(6.37)。19.黄河旋风，目前(6.38)。20.大连重工，目前(6.58)。21.驰宏锌锗，目前(6.58)。22.亚太科技，目前(6.59)。23.亿利达，目前(6.65)。24.百利电气，目前(6.71)。25.天汽模口，目前(6.72)。26.一汽解放，目前(6.99)。27.泰尔股份，目前(7.17)。28.北京科锐，目前(7.38)。29.远东传动，目前(7.42)。30.航天发展，目前(7.58)。31.航天机电，目前(7.60)。32.同方股份，目前(7.66)。33.海洋王，目前(7.68)。34.长高电新，目前(7.69)。35.隆基机械，目前(7.80)。36.小崧股份，目前(7.92)。37.兰石重装，目前(7.96)。38.新疆众和，目前(8.01)。39.展鹏科技，目前(8.09)。40.天沃科技，目前(8.11)。41.渝三峡A，目前(8.18)。42.航天信息，目前(8.19)。43.盛路通信，目前(8.30)。44.通达股份，目前(8.57)。45.巨力索具，目前(8.58)。46.合众思壮，目前(8.77)。47.博云新材，目前(8.79)。48.泰豪科技，目前(9.20)。49.特发信息，目前(9.30)。50.威海广泰，目前(9.59)。51.泰和新材，目前(9.80)。52.凯龙股份，目前(9.87)。53.长城电工，目前(9.89)。54.四川长虹，目前(9.93)。55.江特电机，目前(9.95)。56.天通股份，目前(10.20)。57.甘化科工，目前(10.31)。58.神马股份，目前(10.57)。59.中国核建，目前(10.62)。60.烽火电子，目前(10.78)。61.中国宝安，目前(10.86)。62.中钢天源，目前(10.87)。

最早引望成立的时候，是说的给四个界都各留10%的股权，而且还是按照当时的估值1150亿算的。最后只有赛力斯和阿维塔各套了115亿买了10%的股权，其他都没上桌。奇瑞刚开始合作智界就各种拉胯，入股引望又犹犹豫豫，而北汽是没钱。​​​

我很佩服这个网友，这个股票坚持拿了8年，82元买的，现在跌到19元，这个精神确实值得称赞。要是我这种情况早就崩溃了，8年的时间心里怎么能放的下，心态绝对不是一般人能承受的，难道8年的期间就没有补仓做波段吗？一直死扛，等来的结果是亏了近60万。在我看来这位网友可能是用的是闲钱，买上就放着不动，就等分红吃红利。另一个就是，跌了心里还期望着上涨，结果主力走了，你来站岗，再一个就是越跌越舍不得卖，自己不差钱。网友们你们遇到这样的股票会怎么处理，谈谈你们的想法，让我共同学习，共同在股市里成长。炒股感悟股市经历感悟

中国稀土不卖了新加坡《联合早报》说，要是中国不卖稀土给美国，美方就可能把中企踢出全球股市，切断SWIFT系统，这话听着挺吓人，其实美国自己心里没底，他们嘴上说这是金融核弹，可真要动手，最先炸到的还是自己。“中国稀土要是断供，就把中企踢出美股、切断SWIFT！”新加坡《联合早报》传出的美方这番狠话，听着极具威慑力，可仔细琢磨就会发现，这更像色厉内荏的虚张声势，真要动手，美国自己恐怕先扛不住。这事得从稀土的特殊地位说起。稀土不是普通矿产，是制造芯片、新能源车电池、隐形战机的“工业维生素”，而中国在全球稀土产业链里的地位几乎无可替代。不只是开采量占全球60%以上，更关键的是加工提纯环节，全球90%的稀土分离提纯产能都集中在中国。美国虽然也有稀土矿，比如加利福尼亚州的芒廷帕斯矿，但从2015年重启后一直依赖中国技术，矿石挖出来得运到中国加工，再高价买回来，整个流程至少得半年。这两年美方一直在推动稀土供应链“去中国化”，拨款建本土加工厂，还和澳大利亚、加拿大签合作协议，但效果寥寥。去年美国本土稀土加工产能才刚到全球的3%，而且技术落后，分离纯度远不如中国产品，根本满足不了高端制造需求。有数据显示，美国军工企业的稀土库存只够支撑18个月，要是中国真的停止出口，F-35战机生产线、宙斯盾驱逐舰的雷达制造都得停摆，这也是美方急着放狠话的根本原因。面对可能的稀土管制，美方抛出了所谓的“金融核弹”——把中企踢出全球股市、切断SWIFT系统。可这些手段看似强硬，实则藏着巨大风险。先说踢中企出美股，截至2025年，美国机构持有中概股市值超1万亿美元，贝莱德、先锋等资管巨头重仓了大量中概股，一旦强制退市，这些机构会面临巨额资产缩水，普通美国投资者也得跟着赔钱。纽交所、纳斯达克每年从中概股赚的上市费和交易佣金就有几亿美元，没了这笔收入，交易所营收会直接跳水，高盛、摩根士丹利的承销业务也会受重创。切断SWIFT的后果更严重。SWIFT本质是国际支付清算的“通讯录”，美国要是把中国排除在外，等于逼着全球企业用人民币跨境支付系统（CIPS）。现在CIPS已经接入了100多个国家的银行，一旦使用率大幅提升，美元的跨境支付垄断地位会被直接削弱。更关键的是，中国是美国国债的主要持有国之一，要是引发反制，减持美债或抛售美元资产，冲击的是整个美元信用体系，这可不是美国能轻易承受的。其实美方自己也清楚这些手段的反噬力。之前对俄罗斯部分银行实施SWIFT制裁，已经导致欧洲能源进口成本暴涨，美国的农产品出口也受了影响。这次针对中国放话后，美国商会立刻发声反对，警告说“金融对抗没有赢家”，不少华尔街投行也私下向政府施压，担心失去中国市场。反观中国，早就做好了应对准备。稀土领域一直在推进产能整合和技术升级，同时扩大国内战略储备。金融方面，中概股加速回归港股和A股，2025年恒生指数中概股权重已提升至35%，A股科创板也能承接科技企业融资需求，美股的吸引力早已不如从前。说到底，稀土是中国的优势，但不是唯一的筹码，而美国的“金融核弹”更像捆着引线的炸弹，真要引爆，最先被炸伤的一定是自己。对此，你们有什么看法，欢迎评论留言~

闻泰科技和安世半导体这事，大致情况是这样的。2020年，闻泰收购了安世，100%控股。9月30号，荷兰对闻泰科技采取了一系列限制措施，10月7号光速剥夺闻泰张学政在安世的决策位置，指派给“第三方”。10月4号，我国做出反制，禁止安世半导体中国公司及分包商出口在华生产的特定成品部件和子组件，这意味着安世半导体在中国生产的产品无法向海外出口。安世在东莞年产能达850亿颗器件，占其全球总产能的60%，上海工程车规MOSFET月产能7亿颗。荷兰现在是控制了安世总部，停发了工资等，生产的东西出口不了其他国家。很多欧美车企和供应商面临停摆。总结就是，荷兰为其美爹耍了一个流氓，全世界吃瓜捞。这种流氓行为不狠狠干他，以后别的流氓就更上脸了。

黄仁勋非常焦虑！称美国出口管制导致英伟达中国份额从95%降至0%！他说美国政府的政策让美国失去了大市场。“伤害中国的事情往往也可能伤害美国，甚至更严重”！他还说中国在AI领域实力强，有大量研究人员，对AI热情高，预计未来两三年中国人工智能市场规模达500亿美元。本来也是，中国市场活力、创新和发展速度都是独一无二的，就算没有英伟达，中国AI市场也会进步！

荷兰刚升级禁令，把碳化硅外延炉、DUV光刻机都加进对华限制名单，格力反手就扔出王炸——21.8亿订单直接从进口换成北方华创和中电科48所的国产货，还比原计划早四个月交付，这波操作简直太解气！别以为这是临时起意，格力早就在半导体领域布好了局，和高校搞联合研究，自家智能装备厂都满负荷运转了。更关键的是，这不是个例，北方华创的碳化硅设备早就进了头部厂商供应链，良率都快追上国际水平了，国产设备早不是“凑合用”的代名词。说白了，荷兰这波禁令根本不是“卡脖子”，反倒成了国产替代的“催化剂”。你越限制，我们越抱团突围，企业敢砸钱，厂家敢攻坚，产业链协同起来的速度谁能挡？现在半导体自给率都提升到45%了，这就是最硬的回应。那些觉得能靠技术封锁拿捏我们的，怕是打错了算盘。你觉得接下来还会有哪些行业上演这种“封锁变机遇”的反转？

深度|黄金产业链上游8大龙头公司，金矿盘点！第一家：紫金矿业（601899.SH）核心业务：全球领先的多金属矿产开发商，业务覆盖黄金、铜、锌、锂等矿产资源的全产业链运营。2025年上半年矿产铜57万吨（+9%）、矿产金41吨（+16%）、矿产银224吨（+6%），形成多元化矿产矩阵。黄金产量：2025年上半年矿产金41吨，同比增长16%，全年预计增速超20%。最新业绩：2025年中报归母净利润：232.92亿元（同比+54.41%）；毛利率：23.75%；核心优势：资源储量全球领先（黄金资源量超3117吨），国际化产能布局完善，成本控制能力突出。第二家：山东黄金（600547.SH）核心业务：国内最大黄金生产企业，具备完整黄金产业链。业务涵盖黄金及有色金属勘查、开采、选冶及专用设备制造。黄金产量：2025年上半年矿产金24.71吨（自产金销量23.60吨），全年预计同比增长5%。最新业绩：2025年中报归母净利润：28.08亿元（同比+102.98%）；毛利率：17.46%（同比+3.30个百分点）；核心优势：国内黄金资源垄断地位显著，产业链整合能力突出。第三家：中金黄金（600489.SH）核心业务：中国黄金集团核心平台，专注黄金及有色金属地质勘查、采选冶炼。通过探矿增储提升资源掌控力。黄金产量：2025年上半年矿产金9.13吨（+2.35%），冶炼金19.32吨。最新业绩：2025年中报归母净利润：26.95亿元（同比+54.64%）；毛利率：18.63%；核心优势：生产成本行业最低（275元/克），毛利率突破65%。第四家：赤峰黄金（600988.SH）核心业务：国际化黄金生产商，采选业务占比97.4%（矿产金占收入90.03%）。重点布局海外矿山（万象矿业、瓦萨金矿）。黄金产量：2025年上半年矿产金17吨（同比+42%），全年预计16吨。最新业绩：2025年中报归母净利润：11.07亿元（同比+55.79%）；毛利率：48.10%（同比+4.26个百分点）；核心优势：海外矿山占比超50%，全维持成本低于1200美元/盎司。第五家：招金矿业（01818.HK）核心业务：以金矿业务为核心（收入占比88.40%），同步发展铜矿及其他业务。黄金产量：2025年上半年矿产金10.24吨（+13.77%），海域金矿达产后预计年产能15-20吨。最新业绩：2025年中报归母净利润：15.79亿港元；毛利率：43.74%（同比+1.02个百分点）；核心优势：控制黄金资源量1446吨，胶东半岛资源集群效应显著。第六家：鹏欣资源（600490.SH）核心业务：黄金、铜、钴等金属矿产勘探开采与贸易金融协同发展。黄金产量：2025年上半年矿产金508.63kg，全年预计3.5-5吨。最新业绩：2025年中报归母净利润：1.41亿元（同比+396.4%）；毛利率：9.34%；核心亮点：黄金业务从概念阶段进入业绩兑现期，产能释放加速。第七家：湖南黄金（002155.SZ）核心业务：国内稀缺的“金锑双主业”龙头，黄金业务提供基础收益，锑业务贡献高弹性（锑资源量占国内46%）。黄金产量：2025年上半年自产金1.72吨，全年计划72.5吨（含冶炼）。最新业绩：2025年中报归母净利润：6.56亿元（同比+49.66%）；毛利率：4.79%（黄金业务毛利率2.43%，锑品业务50.06%）；核心优势：全球乙二醇锑（市占率60%）和高纯锑（市占率70%）龙头。第八家：西部黄金（601069.SH）核心业务：“黄金为主体，锰铍为两翼”战略，2025年收购新疆美盛增强资源储备。黄金产量：2025年上半年矿产金5.9吨（+30.1%），完成年度计划60.24%。最新业绩：2025年中报归母净利润：1.54亿元（同比+131.94%）；毛利率：8.63%（黄金产品毛利率7.40%）；核心亮点：西北地区资源垄断优势显著，产能释放效率行业领先。

炒股不用太复杂，6条铁律记牢就行1.首回踩20日线，大胆进2.换手连3天＜5%，赶紧走3.换手＞20%未涨停，立刻撤4.低位放巨量，调两天就冲5.高位天量加速涨，别贪心6.高位无量震荡，拿稳别慌股市赚钱靠纪律，不靠预测。90%的亏损，败在侥幸和犹豫。这些都是血泪总结的干货，严格执行比啥都强！你炒股几年了？这几条中了几条？评论区聊聊！

炸裂！A股8只“不死鸟”出炉，未来20年躺赢不倒闭，你持仓有吗？谁还没踩过退市雷？A股30多年，多少明星公司跌成尘埃，散户血本无归的教训还少吗？其实投资的终极安全感，就是握住“不会倒”的公司！这8只穿越周期的“压舱石”，直接按行业给你列清楚，速藏👇一、国家兜底的“铁饭碗”：公用事业/基建龙头需求永续+政策托底，倒闭概率趋近于零！-长江电力：手握三峡、葛洲坝等巨型水电站，电是刚需中的刚需，现金流稳到发慌，分红常年靠谱。-中国神华：煤电运全产业链巨头，能源结构20年难替代，成本控制一流，高分红“现金奶牛”实锤。二、绑定国人习惯的“印钞机”：消费巨头品牌垄断+复购拉满，生意越做越稳！-贵州茅台：不止是酒，更是社交货币+投资品，品牌护城河深不见底，高端消费需求稳如泰山。-伊利股份：乳业一哥，渠道铺遍全国，牛奶是健康刚需，规模效应压得中小品牌喘不过气。三、金融体系的“定海神针”：头部金融股国家信用背书，抗风险能力拉满！-工商银行：国有大行龙头，客户群体庞大，金融体系核心支柱，安全性无需多说。-中国人寿：寿险行业领跑者，业务韧性超强，随着健康需求升级，长期空间打开。四、战略撑腰的“硬科技”：制造龙头技术壁垒+全球竞争力，跟着国家战略走！-宁德时代：全球动力电池一哥，绑定主流车企，新能源趋势不可逆，成长确定性拉满。-迈瑞医疗：国产医疗设备龙头，受益医疗新基建，海外市场持续突破，技术硬实力说话。普通人实操指南1.仓位搭配：30%-50%仓位配这些“不死鸟”稳底盘，剩下仓位追高成长股，平衡收益与风险。2.玩法技巧：长期持有别盯短期波动，怕买在高位就定投，摊薄成本更省心。3.避坑提醒：“不倒闭”≠只涨不跌！短期股价会受市场情绪影响，拿住长期复利才是关键。

半年盈利近5亿！中国唯一没上市就“赚钱”的新能源车企日前，岚图汽车正式向港交所递交上市申请，准备登陆资本市场。车企上市，不算什么新鲜事，但岚图的招股书里有一项数据引人注意：经调整后的净利润显示，岚图在2025年1-7月实现盈利4.79亿。这意味着，与其他新势力上市时均处于亏损状态不同，岚图是带着盈利的财务报表申请上市的。在中国新能源汽车市场，长期亏损以换取市场规模是绝大多数新势力品牌在上市前后的共同特征：蔚来上市前两年，净亏损累计超过75亿；小鹏上市前一年，净亏损近14亿；理想上市前两年，累计亏损近40亿；零跑上市前一年，亏损超28亿。......相比之下，岚图显得与众不同，它可能会成为一个分水岭，引发整个行业对“健康发展模式”的重新审视。戏剧的是，岚图一度被认为“含着金钥匙也扶不起”，因为它在成立后的头一两年里，市场表现不温不火，首款车型岚图FREE在2021年上市后，月销量长期在三四千辆的水平徘徊，远低于当时已经月销过万的理想ONE等直接竞品，与其高端定位和巨大投入完全不匹配。而在品牌方面，当时岚图的形象也很模糊。蔚来主打“用户服务”，小鹏主打“智能科技”，理想主打“奶爸神车”，岚图却没有清晰的品牌标签，高端的定位没有在市场上形成广泛认知。很长一段时间里，岚图在社交媒体和舆论场上都声量有限。转折发生在2024年。在经历2022年和2023年分别亏损15.2亿和14.6亿后，岚图在这一年实现了0.25亿的盈利。为什么？这是岚图建立在成本控制、产品策略和市场布局之上的系统性成果：成本控制方面，与新势力品牌需要从零开始不同，岚图能够直接利用东风集团成熟的工业体系，共享东风集团在三电系统、底盘调校等领域的技术成果，这极大降低了品牌初创期的成本开支。2022年，岚图的毛利率还只有8.3%，而到了2025年前7个月，这个数字已经上升到21.3%。产品策略方面，岚图从创立之初就明确避开了10-20万元这个竞争激烈的价格区间，旗下大部分车型定位于20万元以上的中高端市场，这保证了大部分车型能拥有相对健康的初始毛利空间。以2024年为例，蔚来、小鹏、理想的毛利率分别为12.3%、8.3%、19.8%，同时期岚图的毛利率已经有21%。市场布局方面，岚图自2022年起便开始系统性地进入欧洲市场，招股书数据显示，其海外市场的乘用车销售收入从2022年的4.8亿增长至2024年的18.45亿，占总收入的比重也从8.9%提升到10%。“出海”不仅提升了品牌形象，还有效对冲了国内市场的经营风险。当我们将岚图的模式与其他背景相似的企业进行对比时，其路径的有效性更加凸显。以同样由大型汽车集团（长安汽车）主导，并集结了华为、宁德时代等头部资源的高端品牌阿维塔为例，公开财报数据显示，阿维塔在2022年至2024年期间，累计净亏损额高达97.26亿元，几乎是岚图同期累计亏损额（约30亿元）的3倍多。这种财务差距，反映了不同企业在经营管理、成本控制和商业化效率上的不同选择。阿维塔虽然拥有强大的技术和品牌背书，但在渠道建设、市场营销以及与合作伙伴的利润分成模式上，可能承担了更高的运营成本。岚图用实际行动证明，在当前阶段，强大的资源整合能力固然重要，但卓越的内部经营效率和成本控制能力才是能否实现可持续发展的关键。写在最后：和那些典型的新势力相比，岚图身上的互联网思维并不明显，它就像一个“笨小孩”，依靠对成本的敬畏、对利润的追求和对商业本质的尊重，走出了一条康庄大道，这些都是曾经被嘲笑为“传统”、“保守”的品质，然而恰恰是这些品质，让岚图活了下来，而且还活得很好。