2026年1月的新能源车销量数据一出来，很多人心里咯噔一下，大部分牌子都比上个月少卖了三到五成。这背后原因明摆着，购置税补贴从全免变成了减半，加上年底那一波疯狂冲量，提前把元旦后的客户都收割完了。

可怪就怪在，大盘在跌，零跑、极氪、鸿蒙智行和蔚来这几家，销量反倒是涨的。

这局面就很有意思了，不是市场不行了，是牌桌上的玩法变了，有的人跟不上，有的人却找到了新路子。

我身边好几个准备换车的朋友都懵了，他们想不通，为啥前两个月还火得不行的理想，这个月销量就跌了，反倒是之前不温不T火的蔚来，一下子增长了快一倍。大家最关心的就是，这到底是一时半会的波动，还是说新能源车的好日子到头了？

我们先看涨得最猛的蔚来。它能逆着大盘涨96%，关键在于两件事：一是ET5和ET7这两款主力车型做了升级改款，新鲜感上来了；二是换电站越铺越多，解决了很多人充电焦虑的根本问题。说白了，当大家都在拼价格、拼配置的时候，蔚来在服务和补能体系上挖的护城河，开始起作用了。

再看鸿蒙智行，一个月卖了五万七千多台，数字很漂亮。其实，这里面藏着一个不大不小的隐忧，就是单靠问界一个车型就占了七成的销量。这就好比一个饭店，菜单上几十个菜，但九成客人都只点一道酸菜鱼。这道菜要是哪天出问题，或者隔壁开了一家更好吃的酸菜鱼，整个饭店的生意就得受大影响。

小米和零跑的数字也很好看，一个三万九，一个三万二，可环比一看，也是跌了两三成。这说明年底冲量那一下，确实透支了不少元气。

现在圈里还有个说法，怀疑有些车企一月份公布的交付量，可能不是真的卖到了车主手里，而是压给了经销商。这就好比超市年底冲业绩，让供货商先把货发到仓库，账面上是卖出去了，但货还在库里堆着呢。大家之所以会有这种猜测，就是因为这个销量数据反差太大，不符合一般市场规律。

很多人没注意到，丰田这个老牌选手，这个月居然也是正增长，广汽丰田一个月卖了六万多台。凯美瑞、赛那这些油车，还是有大批拥趸。这说明什么？说明市场很大，不是所有人都追求智能大屏和零百加速。对很多家庭来说，省心、可靠、空间大，这些传统优点依然是硬通货。

所以你看，一月份的市场不是简单的遇冷，而是经历了一次“压力测试”。

补贴退了，就像游泳的时候把救生圈拿掉了，谁在裸泳，谁是真会游泳，一下子就清楚了。过去靠金融政策、靠降价冲量的好日子结束了，接下来，车企们拼的就是实打实的产品力、技术壁垒和用户口碑了。

说到底，政策的调整不是要打垮谁，而是把市场的选择权，真正还给了消费者。

我还会继续关注这些热点背后的门道，咱们下回接着聊，把那些藏在数字后面的事儿说明白。