继续关注【世运电路】埋嵌工艺领先布局，teslaAI布局巨大预期差，明年不到20

继续关注【世运电路】埋嵌工艺领先布局，teslaAI布局巨大预期差，明年不到20x P/E的低位AI PCB优质标的！ ‼1. 海外非teslaAI算力敞口持续扩大，26年 NV+AMD订单翻倍，10-15亿，AI收入达20亿，AI大功率场景，元件/芯片内埋工艺渗透加速。 ‼2. Tesla自研AI系列芯片储备将打开世运电路收入想象空间。 XAI芯片主要用于tesla的AI服务器，2026/2027年出货预期5万颗/200万颗，按单卡PCB价值量600美金计算，对应PCB市场空间2.1/84亿元； AI-X芯片主要用于tesla智驾体系、机器人、云服务器，AI-5+AI-6芯片 2026/2027/2028年出货预期400万颗/600万颗/1000万颗，假设全部用于智驾或机器人，主板选用3-4阶 HDI，单平米价格1-1.5万元，封装面积0.04平米，单片价值量约为600元，因此AI-X对应PCB价值量为24/36亿/60亿元。按此计算，AI系列芯片2027年对应的PCB市场空间为120亿元，2028年将超过150亿元，我们假定世运份额为50%，2027/2028年增厚收入60亿/75亿，增厚利润12亿/15亿，增厚市值300亿。