阿里、京东、美团，三家公司因为外卖、闪购等业务，再度烧钱内卷，使得短期股价低迷。

阿里、京东、美团，三家公司因为外卖、闪购等业务，再度烧钱内卷，使得短期股价低迷。 从长远看，这几家公司仍是中国最牛叉的一批公司，但即便如此，只要你的护城河不足够牢固，就总会有新挑战者。 有句老话说的好，人比人得死，货比货得扔，不少朋友理解不了腾讯的护城河，对比上面三家就比较清晰了。外卖、团购、电商等，只要你给消费者补贴，持续烧钱，就能够抢得一定市场份额。 但是对于腾讯的核心产品微信、QQ就不同了，这个可不是靠烧钱就能抢来的。因为周边朋友同事大家都在用微信，如果你不用了，可能生活工作就要出问题了。从这个维度，虽然一直有新进入者想挑战下微信的地位，但毫无列外，基本连边都触碰不到。 有了微信、QQ这一巨大流量载体，而且是超强粘性，那么腾讯就可以利用这些天量流量做任何领域的拓展变现，比如游戏、广告、支付、电商、孵化视频号等等。 他就像一个拥有巨大流量的商场，它可以随意在这个商场卖任何东西，卖的东西多了，拓展的业务多了，就总会有爆款。 从这个维度大家也就理解了，为啥腾讯投资的企业成功概率要远远高于阿里系，这就是天然流量的区别。一个有源源不断流量加持，比如京东、拼多多的崛起，微信功不可没，而阿里系投资的企业，只能靠持续的烧钱去买流量，买客户。 所以对于腾讯，他只要守住自己微信的基本盘，至于后面其他业务，他只要做到微信+，就很容易后来者居上，比如搜索大模型元宝的成功。但与头条系、阿里系就不同了，他们只能够拼速度、拼效率、拼产品，去抢首发。所以在对待AI的态度上，几家公司的策略也完全不同。 聊上面这些，核心还是加大大家对所谓“护城河”这一关键词的理解，所谓护城河，就是别人能轻易进入你所在行业的难易程度，而垄断，往往就是最好的生意。