【国盛通信】英伟达新高,此轮AI行情的底层动力是什么? [太阳]【历史上的第一

丹萱谈生活文化 2025-07-10 11:41:57

【国盛通信】英伟达新高,此轮AI行情的底层动力是什么? [太阳]【历史上的第一个4w亿美元】7月9日晚,英伟达再创新高,市值一度突破4w亿美元。至此北美AI龙头,无论是代表网络需求的博通,或是代表客户景气度的coreweave,到全球龙头英伟达,均大幅超越前高。 [玫瑰]【中美市场认知存在差异】英伟达此轮上行行情,A股投资者普遍认为是“关税去敏”等宏观因素导致。但我们团队一直强调,此轮行情,是由【北美模型能力提升-需求爆发-反哺预训练-模型加速】这一【模糊闭环】带来的,投资动力来源于海量的token需求。 [玫瑰]【A股海外链怎么投?】我们近期与市场交流发现,投资者仍然不愿给光模块龙头等全球AI硬件核心产业链过高估值,主要原因是投资者对海外AI的发展程度认知不足,对于Agent,COT等全新应用缺乏深度体验的机会。我们认为,在当下,本轮AI行情有望持续重塑市场对于科技制造业的认知和投资方法,【龙头高估值,相信长期增长】将慢慢深入人心。 风险提示:关税风险加剧,AI需求不及预期,英伟达新产品放量节奏不及预期。

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