🔥【存储】板块:25Q3继续涨价!! [玫瑰]市场的两个担心与我们的观点 DDR4一锤子买卖/落后世代产品生涯末期回光返照/涨价昙花一现? [啤酒]我们的观点:涨到明年 ➡️近期市场炒作的战场主要在现货交易市场,确实存在囤货炒货风,而大家真正关注的产业大头合约价涨价并没有很离谱,原厂模组厂等大的供应商对大客户都是细水长流的长期生意,截至6月初才陆续落定的最新一期的合约价,不过上涨15-20%。从需求端分析,涨价动力和空间也很足,因为这轮涨价核心是原厂push下游终端升级DDR5,但我们通过产业了解到现存大量信创服务器以及民用市场的CPU对于DDR5适配依然很勉强,需求粘性较强,且可升级方案的民用市场PC/服务器的cpu更新换代即便最快速度本季度开始改方案,新品上市最快要圣诞节了,大部分要到明年春季上市,在此之前,DDR4合约市场依然是供不应求状态,看好8月谈判的DDR4合约市场涨价20%以上,涨价行情保底看到明年。 DDR5和NAND大类不涨? [啤酒]我们的观点:8月议价的3季度合约行情,我们对两项产品也是看涨预期 ➡️NAND:涨价动力主要来源于主动控产,去年末以来原厂主动控产,目前稼动率已从去年高点的90%+下调至不足80%,而需求端部分服务器OEM及Tier2互联网厂商经过数个季度的库存调整,下半年需重建库存进而推动采购动力恢复,看好3Q涨价5-10%; 而DDR5的逻辑主要来源于hbm的产能挤压,dram大类历来都是高世代产品挤低世代产品,内部供应切转,而当前时点往后看,hbm新产能大部分开出都要明年以后了,继续挤压ddr5高制程wafer产能,3Q继续看涨,且随着DDR4价格暴涨,与DDR5价差收敛,DDR5需求量有望提升。 [太阳]以上两个逻辑会随着7-8月产业演绎被市场认知,看好还有一波存储涨价行情,且目前整个板块叠加了企业级存储的成长逻辑,各家模组品牌都在推各自的产品,两大类,nand类的SSD和dram类的rdimm内存条,ssd今年是放量元年,主要上市公司今年订单交付都在小几十到中几十亿体量,rdimm今年0-1。
🔥【存储】板块:25Q3继续涨价!! [玫瑰]市场的两个担心与我们的观点
丹萱谈生活文化
2025-07-08 10:42:04
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