蔚蓝锂芯（002245）：锂电+电机双轮驱动，动力圆柱电池龙头迎增长 蔚蓝锂芯（002245）聚焦动力圆柱锂电池与微型电机两大核心业务，凭借产能规模与技术优势，在新能源锂电与智能硬件赛道中占据重要地位： 一、核心逻辑：动力圆柱电池市占率领先，电机业务协同发展 1. 锂电业务：动力圆柱电池龙头：主营18650、21700圆柱锂电池，年产能超30GWh（数据源自公司2025年产能公告），产品应用于电动工具、新能源汽车、储能等领域，电动工具锂电池全球市场占有率超20%（数据源自公司2024年年报），与TTI、博世、牧田等头部企业建立长期合作； ​ 2. 电机业务：微型电机技术领先：微型直流电机年产能超1亿台（数据源自公司2024年年报），产品应用于智能家居、汽车电子、电动工具等领域，与美的、格力等企业形成稳定合作，电机业务为锂电业务提供下游应用协同。 机构持仓与订单动态亮眼，经营网络全面铺开：2025年三季度前十大流通股东中，景顺长城基金、易方达基金等公募机构持仓占比合计达7.8%，社保基金五零一组合新进持仓（数据源自公司2025年三季报）；2025年四季度与TTI签订电动工具锂电池年度供应订单，金额达15亿元，同时斩获国内某储能企业21700电池订单，金额超8亿元（数据源自公司合作公告）；经营网络覆盖全球电动工具主要生产基地，锂电产品出口占比超60%，电机业务营销网络遍布国内智能家居企业聚集区（数据源自公司2024年年报）。 二、增长引擎：产能扩张+应用拓展，锂电业务持续放量 - 产能建设提速：江苏常州20GWh动力圆柱电池项目2025年四季度投产，四川宜宾30GWh项目启动建设，2026年锂电总产能将达80GWh（数据源自公司产能扩建公告）； ​ - 应用领域拓展：新能源汽车动力电池获多家车企验证订单，2026年预计实现小批量供货，储能电池业务营收同比增长120%（数据源自公司2025年三季度运营简报）； ​ - 技术升级：研发4680大圆柱电池，2025年完成样品研发，已送样下游客户测试（数据源自公司研发进展公告）。 三、财务表现：盈利规模大幅增长，现金流状况良好 - 2024年归母净利润5.13亿元，同比增长35.2%，锂电业务量价齐升带动利润大增（数据源自公司2024年年报）； ​ - 2025年前三季度营收42.8亿元，同比增长28.7%，扣非归母净利润3.8亿元，同比增长22.5%，锂电业务毛利率维持在25%以上（数据源自公司2025年三季报）； ​ - 经营活动现金流净额2025年前三季度达9.2亿元，现金流充裕支撑产能扩张（数据源自公司2025年三季报）。 四、政策催化：锂电产业政策支持加码，下游需求持续增长 2025年11月，国家能源局发布《新型储能发展实施方案（2025-2030年）》（政策源自国家能源局官网），提出大力发展电化学储能，带动锂电池需求增长；同时电动工具无绳化趋势加速，动力圆柱电池市场空间进一步打开。 五、风险提示 - 锂电池行业产能过剩风险加剧，产品价格可能面临下行压力； ​ - 4680大圆柱电池研发进度若不及预期，将影响新能源汽车领域拓展； ​ - 原材料价格（如碳酸锂）波动可能影响产品成本与利润。 动力圆柱电池需求增长下，蔚蓝锂芯能否在新能源汽车与储能领域实现突破？你看好圆柱锂电池赛道的长期发展潜力吗？欢迎在评论区留言讨论！