【AI时代“新石油”价格高位震荡 铜行业下游经营承压】贵金属价格大幅冲高吸引全球目光，同时具有工业属性和金融属性的铜价格表现亮眼。近期，LME三个月期铜和沪铜2512合约分别创下历史高点，COMEX铜价也在7月24日刷新了历史极值。上游原材料价格的扰动，对中下游生产环节形成了直接冲击。证券时报记者了解到，当前不少铜冶炼厂面临原料库存耗尽的困境，减产面持续扩大。行业分析人士认为，中长期来看，在AI带来的算力用电需求增长没有其他途径替代前，铜价易涨难跌。随着产业转型升级加快，低效产能扩张受限，行业洗牌将加剧。“铜原料成本上涨，已显著抑制下游产业链。目前铜产业链下游中小企业减产面已达18%，直接制约了产业循环畅通。”在近期举行的山西省第二届铜基新材料产业链发展大会上，中条山集团及北方铜业党委书记兼董事长魏迎辉公开表示，虽然国内铜冶炼产量保持增长，但多数冶炼厂面临原料库存耗尽的困境，叠加副产品硫酸价格下跌的影响，冶炼厂正承受巨大经营压力。持续的成本压力已加速了铜铝替代进程，在电缆、散热器等多个应用领域，铝的成本优势愈发凸显，长期来看可能削弱铜的需求基数。（证券时报）