私募股权备用资金达到创纪录的2.5万亿美元，并购交易能反弹复苏吗？ 投资于非上市公司的私募股权(PE)公司坐拥创纪录的2.5万亿美元备用资金。 私募股权公司将这些资金用于收购具备增长潜力的非上市公司，目的是推高估值。从历史上看，较高的备用资金与较高的私募股权交易活动密切相关。 尽管有这样的备用资金，但市场活动依然低迷。由于利率在不确定的市场环境中处于数十年来的高点，并购(M&A)已降至10年来的低点。 下面这张由Citizens赞助的图表显示了备用资金的历史性增长，以及为什么这可能会刺激并购交易活动的复苏。 ——私募股权是否已为反弹做好准备? 自2000年以来，全球私募股权备用资金(也被称为“干火药”（Dry Powder)以12.7%的复合年增长率增长。 私募股权一直是企业增长和融资的关键来源，私募股权约占全球并购市场的40%。 正如我们在下图中看到的那样，2023年是全球并购交易活动的反常年份。自去年以来，并购交易价值下降了75%，至7,760亿美元。 如今，高利率正给借贷成本带来压力，许多私募股权公司正静候形势好转。多数交易发生在规模较小的公司之间，而私募股权公司对大型交易持观望态度。尽管如此，大量的“干火药”可能有助于推动最终的复苏。 ——复苏的关键因素 展望未来，以下市场条件将对私募股权交易活动的复苏至关重要: 1)美国(和全球)经济继续保持弹性 2)利率环境稳定 3)通胀与美联储预期一致 4)可预测的监管环境 5)PE估值预期重置 由于私募股权公司持有大量现金，如果形势好转，关键机会可能会出现。因此，私募股权市场可能会在一个为反弹做好准备的环境中为增长做好准备——这将对更广泛的经济产生影响。#私募那些事# #最牛私募#
