[心][心]【方正汽车】比亚迪：继续重点看好，基本面持续突破 [玫瑰]新品周期

[心][心]【方正汽车】比亚迪：继续重点看好，基本面持续突破 [玫瑰]新品周期成效显著、新品订单与出口超预期 汉L&唐L标配天神之眼B智驾方案，20.98的起售价订单效果优异，树立比亚迪新一代技术标杆，钛3主打城市轻越野系列，在宋、元之间又增一款重磅SUV产品，订单热度持续超预期。此外，海外销量多点开花，1/2/3月分别实现出口销量6.6/6.7/7.3万台，另外欧洲有望通过最低价格机制替代此前关税，继续打开第二成长空间。 [玫瑰]折扣+补贴释放、智驾战略微调后战略提升 近期王朝与海洋多款车型进行终端补贴与降价，智驾战略微调驱动双元并进，第14周-第16周周度上险分别为4.5/5.3/6.2万，市占率再逼近前高，冲刺20%，后续看好战略调整后订单&市场份额有望二次上行。 [玫瑰]公司利润分配和转股进一步增厚投资者利润 公司发布2024年度利润分配及资本公积金转增股本方案，2024年拟10送8转12派39.74元。公司目前总股本为30亿股，本次送股及转股后公司总股本将增加至91亿股，增加流动性，分享经营成果，大幅增厚投资者收益表现。 [玫瑰]一季度业绩亮眼、二季度有望进一步突破、低估值内需成长稳健优选 2025Q1公司销量100.1万辆，同比增长59.81%，公告预计归母净利润85-100亿元，同比增长86.04%-118.88%，展望2025Q2，新品释放+政策支持+出口向好，二季度销量与业绩有望持续环比提升，对应2025年对应PE仅15倍，是整车投资的稳健优选，对应空间20%-50%，无美国敞口内需跨周期优选品种，当前位置继续重点推荐！