10月23日研报精选：
1、甘李药业（603087）：①公司为国产三代胰岛素龙头，集采后公司胰岛素产品销量快速增长，2023H1公司国内胰岛素制剂销量同比增长104.7%；②出海方面，公司已于2023年上半年分别向FDA提交了甘精、赖脯、门冬胰岛素的BLA申请，陆续获得FDA及EMA正式受理，欧美市场长期利润增长空间广阔；③公司聚焦糖尿病领域新药研发，在研的核心品种包括GZR18（GLP-1激动剂周制剂）、GZR4（第四代胰岛素）、GZR101（预混双胰岛素复方制剂）等；④西南证券杜向阳预计2023-2025年公司归母净利润分别为3亿元、6.4亿元、11.5亿元，首次覆盖，给予“持有”评级；⑤风险提示：市场竞争加剧风险，药品降价风险。
2、春秋电子（603890）：①根据联想官方，其基于英特尔近期发布的MeteorLake处理器积极推进AI PC终端的开发和创新，同时根据Sigmaintell，惠普等品牌也持续与多方探讨AI PC的开发与适配，预计在2024年至2025年将推出更多AI PC；②东吴证券公司是PC结构件龙头，拥有全面的结构件模组产品线，下游客户包括华为、联想、三星、惠普、戴尔等知名电脑厂商，伴随下游更新升级周期在即，公司有望凭借竞争优势实现业绩修复；③公司近年进入新能源汽车镁铝结构件和通讯电子模组新领域，目前，汽车镁铝结构件产品已进入量产阶段，通讯电子领域收购东莞英脉，已拥有量产订单；④马天翼预计公司2022-2025年归母净利润分别为0.83/2.26/3.53亿元，同比增长-47.56%/174.39%/55.90%，对应PE分别为52/19/12倍；⑤风险提示：消费电子需求恢复不及预期。
3、泰胜风能（300129）：①十四五目标下各省市海风发展目标坚定，2024海风招标与装机或非线性增长；②公司作为塔筒龙头已与VESTAS、歌美飒、GE等企业建立长期合作关系，具备“海风+出海”强驱动力，出口基地扬州基地已经于2023年年中投产，预计年产能25万吨；③广发证券陈子坤预计2023-2025年公司实现归母净利润4.57/7.13/10.33亿元，给予公司24年15倍PE估值，对应合理价值11.45元/股，给予公司“买入”评级；④风险提示：风电装机不及预期。
4、光峰科技（688007）：①公司独创ALPD技术并持续迭代至5.0，在中国激光电影市场份额超70%，并在工程商教领域的投影机市场市占率第一，疫后经济逐步复苏带动影院、专业市场恢复增长；②2022年公司成功切入车载领域，仅1年就获得包括比亚迪、赛力斯、北汽新能源等在内的6个车企定点，业绩拐点已现；③中信建投证券刘双锋看好未来随着定点项目放量，公司车载业务将迎来快速发展，预计2023-25年实现归母净利润1.59/2.28/3.37亿元，同比增长33.45%/43.14%/47.55%，对应PE分别为79/55/37倍；④风险因素：消费电子市场需求呈现放缓态势。
5、溯联股份（301397）精要：
①尼龙管路具有重量轻、成本低、耐低温等性能特点，满足新能源车对轻量化的需求，西南证券郑连声预计2023-25年尼龙管市场空间达137.4/170.3/220.2亿元；
②公司是汽车尼龙管龙头，上半年新能源车型收入同比增长超过55%，未来看点在于IPO募投项目助力产能提升，预计新增年收入4.1亿元，年利润总额0.6亿元（2022年收入8.5亿元，利润1.53亿元）；
③公司前瞻性布局储能板块，相关产品已经向客户小批量供货，郑连声看好公司有望在尼龙管快速渗透的背景下实现收入高增，预计未来3年归母净利润复合增长率为33.6%，给予2024年25倍PE，对应合理估值64.75元/股（当前股价近45元），上看近50%估值修复空间；
④风险因素：原材料价格超预期的风险、新能源业务拓展速度低于预期的风险。
6、水晶光电（002273）精要：
①水晶光电发布2023年三季报，其中单三季度营收16.96亿元，同比增长28.75%，环比增长73.58%，归母净利润2.60亿元，同比增长10.97%，环比增长207.80%，单季营收及利润创历史新高；
②中泰证券王芳指出，公司作为全球少数具备量产能力的供应商，成功进入大客户供应链，伴随Q3大客户备货周期开启，微棱镜产品主要从下半年开始量产爬坡；
③公司AR-HUD已于红旗EHS9/深蓝SL03/深蓝S7量产，W-HUD已搭载于比亚迪/长城等多款车型，上半年新获长安马自达、吉利等10+定点以及捷豹路虎EMA所有AR/W-HUD项目；
④王芳预计公司2023-25年归母净利润为5.5/7.6/9.5亿元，同比增长-5%/37%/26%，对应PE估值30/22/17倍；
⑤风险提示：新品开发进度不及预期风险、市场竞争激烈。
