今日股市点评。 2026年1月26日A股市场点评 今日A股呈现权重独强、题材普弱的极端分化格局，指数红盘但个股普跌，赚钱效应跌至近期冰点，国家队调控转向+资金弃高就低成为盘面两大核心信号，春节前市场风格切换正式落地，结构性博弈成主流。 一、指数与成交：沪强深弱明显，放量显分歧 上证指数高开震荡，午盘收4141点微涨0.12%，上证50、沪深300权重指数分别涨0.87%、0.27%成护盘核心；而深成指、创业板指、科创50悉数下跌，中证1000跌幅达1.24%，大小盘走势完全背离。 成交端放量但结构失衡，两市半日成交额2.24万亿元，较昨日同期放量3478亿元，全天有望冲击3.5万亿元，放量背后是资金的结构性再分配，多空博弈加剧。 二、个股与资金：七成个股下跌，风格切换明确 沪深北三市午盘涨跌比仅1607:3759，超七成个股下跌，涨跌停比69:31，前期活跃题材股集体熄火；资金流向呈现鲜明的弃高就低特征： 1. 流出端：主力资金从高估值题材股大规模撤离，半导体、军工装备、光伏设备分别净流出88.85亿、79.79亿、56.76亿，商业航天、人形机器人等前期热门板块因获利了结+业绩担忧走弱； 2. 流入端：低估值权重与防御板块成资金“避风港”，北向资金早盘净流入18亿，重点加仓银行、电力，贵金属板块受益于伦敦金突破5000美元/盎司，获主力净流入28亿，湖南黄金、白银有色等涨停，中特估100板块也获50.54亿主力净流入。 三、核心信号：两大转折定调节前市场 1. 国家队调控转向：从前期“打压降温”权重股，转为今日主动拉抬510300ETF、护盘五大银行股及核心权重，意图通过护盘权重防范系统性风险，抑制题材炒作，引导市场回归“价值与成长均衡”的慢牛轨道； 2. 资金风格切换落地：融资保证金上调、监管严查题材炒作、年报业绩预告密集披露（近300家公司预告亏损），三重因素倒逼资金从高波动、无业绩支撑的题材股，转向低估值、高确定性的权重与防御板块，这一趋势将成为春节前市场主流。 四、后市预判与操作建议 节前格局 市场将以4100-4160点区间横向震荡整固为主基调，系统性大涨或大跌概率低，指数震荡、个股分化的格局延续至1月末概率达70%；国家队护盘为指数提供“安全垫”，但题材股资金出逃的多米诺效应，或导致部分小票持续走弱。午后需重点关注4130点支撑有效性、510300ETF稳定性及个股跌多涨少格局是否改善。 操作策略 1. 顺应风格：关注超跌权重指数工具（如510300ETF）及低估值蓝筹（银行、电力）的波段机会，契合国家队调控导向； 2. 逢低布局：高科技题材股回调时，精选业绩确定、符合“新质生产力”的优质成长品种（如AI应用、太空光伏），逢低吸纳为节后“春生行情”布局； 3. 坚决回避：无业绩支撑的高位题材股、前期涨幅过大的纯概念小票，防范业绩爆雷与资金撤离的双重回调风险。