■中国工业报记者孟凡君
中央经济工作会议明确，2026年要继续实施适度宽松的货币政策。1月15日，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，中国人民银行将加大逆周期和跨周期调节力度，有效支持“十五五”开好局、起好步。根据当前经济金融形势需要，中国人民银行将先行推出两方面政策措施。一方面是下调各类结构性货币政策工具利率，提高银行重点领域信贷投放的积极性。另一方面是完善结构性工具并加大支持力度，进一步助力经济结构转型优化。
具体包括：
一是下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。
二是将支农支小再贷款与再贴现打通使用，增加额度，并单设民营企业再贷款。
三是增加科技创新和技术改造再贷款额度并扩大支持范围。
四是合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具。
五是拓展碳减排支持工具支持领域。
六是拓展服务消费与养老再贷款支持领域。
七是会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，支持推动商办房地产市场去库存。
八是鼓励金融机构提升汇率避险服务水平。
邹澜透露，以上八项相关措施政策文件将于近日发布。按照国务院常务会议部署，在实施过程中将与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合，进一步放大政策效能，共同促进扩大有效内需。同时，继续加大流动性投放力度，灵活搭配公开市场操作各项工具，保持流动性充裕，引导隔夜利率在政策利率水平附近运行。
我国货币金融政策支持实体经济效果明显
2025年，中国人民银行实施适度宽松的货币政策，在货币金融环境已经较为宽松的状态下，在存量政策接续发挥作用基础上，2025年5月又宣布实施了“一揽子”金融支持举措，巩固经济回升向好势头。邹澜表示，从2025年金融数据看，我国货币金融政策支持实体经济效果明显。
一是金融总量较快增长。中国人民银行通过综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构充分满足实体经济有效融资需求。2025年12月末，社会融资规模存量同比增长8.3%，广义货币供应量M2同比增长8.5%，明显高于名义GDP增速；人民币贷款余额272万亿元，同比增长6.4%，还原地方化债影响后增速在7%左右，信贷支持力度持续较强。
二是社会综合融资成本进一步降低。2018年下半年以来，中国人民银行累计10次下调政策利率，还通过强化利率政策执行和监督，更好发挥存量政策效能，促进社会综合融资成本稳步下行。2025年12月，新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率都大约在3.1%左右，自2018年下半年以来分别下降了2.5个和2.6个百分点。
三是金融结构不断优化。坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”的原则，不断优化政策工具设计和管理，加大对科技创新、提振消费等扩大内需重点领域的支持，实现对金融“五篇大文章”各领域全覆盖。科技、绿色、普惠、养老产业和数字经济产业等重点领域贷款都保持了两位数增长，明显高于全部贷款增速，信贷结构持续优化。同时，不断深化金融市场发展，推动直接融资占比上升，2025年社会融资规模增量中，债券等贷款以外的融资方式占比已经超过50%，金融供给侧结构性改革成效显著。
四是金融市场平稳运行。综合施策维护外汇市场稳定，强化预期管理，外汇市场供求基本平衡，2025年人民币对“一揽子”货币保持基本稳定，对美元汇率升值4.4%。债券市场平稳健康发展，债券市场代表性的10年期国债收益率近期稳定在1.8%-1.9%附近，资本市场信心有效提振，交投活跃。
2025年10月，中国人民银行宣布将恢复公开市场国债买卖操作。邹澜表示，公开市场操作是央行实施货币政策调控和流动性管理的重要手段，包括各期限回购、中期借贷便利、国债买卖等各种工具，其中买断式回购主要通过买卖国债来实现。“为了保障市场流动性充裕和短期利率的平稳运行，2025年各项公开市场操作累计净投放了6万亿元，其中买断式回购净投放3.8万亿元，净买入国债1200亿元。”邹澜说。
坚持“放得活”又“管得好”
2026年是“十五五”开局之年，国家外汇局将更好统筹发展和安全，持续构建“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制，具体可以概括为坚持做好三项重点领域工作、持续提升两个方面的能力。
第一，坚持金融服务实体经济这个根本宗旨，继续深化外汇便利化改革，增强高质量发展活力动力。李斌表示，继续优化贸易外汇业务管理，有序扩大跨境贸易投资高水平开放试点。加大力度支持跨境电商、市场采购贸易等贸易新业态发展，支持支付机构、银行自动批量审核交易电子信息，便捷办理相关资金结算。以支持科技创新和绿色发展为重点，继续做好金融“五篇大文章”。推进跨境金融服务平台建设，拓展新的应用场景，为企业提供更加智能高效、安全便捷的外汇服务。优化个人用汇服务，进一步提升外籍来华人员、企业涉外员工等用汇便利化。
第二，坚持推进高水平对外开放，稳步扩大外汇领域开放，助力合作共赢。下一阶段,国家外汇局将出台境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策，更好支持企业“走出去”和外贸发展。在全国实施跨国公司本外币跨境资金集中运营管理政策，进一步提高资金周转效率，降低企业财务成本。国家外汇局支持上海、香港国际金融中心建设，优化升级自贸试验区、海南自由贸易港等高能级开放平台的外汇管理政策。同时，不断提升金融机构外汇展业能力，继续深化银行外汇展业改革，稳步扩大改革覆盖面，做好与经常项下、资本项下便利化政策的融合，更好实现政策系统集成，更多便利企业和银行。持续完善外汇储备经营管理，全力保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。
第三，坚持“放得活”又“管得好”，推动外汇市场发展，提升开放监管能力，保持外汇市场稳健运行。进一步完善汇率风险管理，引导金融机构开发简单好用的汇率避险产品，降低中小微企业汇率避险成本，持续提升外汇市场基础设施服务水平。根据形势变化必要时强化宏观审慎管理和预期管理，筑牢外汇市场“防波堤”“防浪堤”，切实维护外汇市场保持稳健运行。同时，进一步巩固完善外汇监管，深化非现场监管能力建设，加强异常渠道和线索分析，持续打击非法跨境金融活动。
李斌表示，在做好上述工作的同时，国家外汇局将不断提升两方面的能力：一是做好畅通外汇政策传导落实这篇大文章，更加注重提高政策实施效果，加强对“外汇政策绩效”和“区域外汇生态”情况动态评估，努力做好从政策出台到企业、居民可及可感“最后一公里”的闭环管理，切实惠企利民。二是加强科技赋能，稳步探索建设“智慧外管”，不断提高外汇管理和服务数智化水平，提升外汇管理的有效性、外汇服务的体验感和友好度。
