美股美股 债券交易员对今秋大型科技公司的数百亿美元债务开始感到不安，这些资金原用于支付新的人工智能基础设施成本。随着甲骨文本周披露其在高价芯片、网络设备及其他资本支出上的实际开销远超预期，市场担忧迅速加剧。美债 周五上午，甲骨文、Meta和亚马逊发行的约14亿美元相关证券易手，约占公司债市场交易总量的7%。美国银行研究指出，在过去科技基建周期中，信用市场常作为风险上升的晴雨表，最典型的是1990年代末至2000年代初，电信企业大举投资光纤和卫星网络。当时，电信债券遭抛售通常领先股价暴跌数月。为海外华人提供有价值的信息与分析，更多内容和全文可在蓝天、电报、x查找causmoney，或直接谷歌搜索caus.com美国银行分析师在写道：“如果用相同框架看今天的超大规模企业，其与1998年的初期电信公司惊人相似。”抛售压力正在推高投资者为持有这些新发行债券而要求的超额收益，即与国债之间的“利差”。甲骨文一只票息为5.95%、2055年到期的债券利差上升了20个基点，达到2.11个百分点，接近债券9月发行时约1.20个百分点的近两倍。所谓“新云”（购买先进芯片并部署于数据中心，然后将算力出租给人工智能公司的企业）债券遭遇更猛烈抛售。这类公司严重依赖股权与债务融资。CoreWeave发行的票息为9.25%、2030年到期的债券利差当日跳升了50个基点，至约8个百分点。其信用违约掉期（CDS）也飙升至约7.90个百分点。（WSJ）