炸了！ ​​战斗民族现在来借钱了，指明要人民币。 俄罗斯上门借人民币，这波操作把美元霸权干懵了，简直是绝境翻盘的神来之笔！ ​​这哪是临时起意的冒险，分明是绝境中的必然选择。俄罗斯今年财政赤字冲到5.7万亿卢布，石油收入缩水，西方制裁又封死了美元欧元融资路，卢布基准利率超20%，发债就是饮鸩止渴。 俄财政部已在12月4日完成首批人民币主权债券发行，并非此前所说的12月8日。此次共发行两期债券，2029年到期的票面年利率6%、募资120亿元，2033年到期的利率7%、募资80亿元，单张面值1万元人民币，支持卢布兑付方式 。 2025年俄罗斯财政压力远超预期，上半年赤字已达3.69万亿卢布，是2024年同期5倍以上，财政部预测全年赤字将突破6万亿卢布，创历史新高。军费开支是核心负担，2025年国防预算13.5万亿卢布，占财政总支出32.55%，叠加军工补贴后战争相关投入超16万亿卢布。 能源收入暴跌直接加剧了财政困局。2025年前11个月俄罗斯石油收入8万亿卢布，同比降幅22%，11月单月收入5200亿卢布，同比暴跌35%，全年能源收入缺口超2万亿卢布，远低于年初10.94万亿卢布的预期目标。 西方制裁早已切断俄罗斯的美元欧元融资通道。2022年起俄近3000亿美元外汇储备被冻结，多家核心银行被剔除出SWIFT系统，跨境结算和融资渠道基本瘫痪。卢布基准利率一度攀升至21%，此时发行卢布债券会因高利息加剧财政负担。 人民币成为俄罗斯的关键金融抓手。2025年11月中俄财长对话披露，双边贸易本币结算比例已达99.1%，其中人民币结算占比超95%，几乎完全摆脱了美元欧元体系。俄罗斯央行外汇储备中人民币占比已超40%，成为核心外储资产之一。 此次人民币债券发行有明确的替代属性。俄财政部表示，发行目的是替换即将到期的美元欧元债券，同时为本土企业人民币债券提供定价基准 。该债券主要面向本土投资者，机构买家占比超40%，并未带来新的境外资金流入 。 这一举措的示范意义大于资金补充价值。作为主要经济体首次在本土大规模发人民币主权债，它将人民币从贸易支付货币推向投资货币领域，匈牙利、阿联酋等国已跟进发行同类债券，带动了区域性去美元化趋势 。 不过这步棋也存在现实局限。受西方制裁影响，多数境外投资者无法参与交易，债券流动性受限。人民币尚未实现完全自由兑换，后续汇兑可能产生额外成本，兑付稳定性仍依赖能源贸易和双边合作的持续性 。 这本质是制裁下的战略适配而非霸权挑战。俄罗斯用人民币债券盘活了贸易沉淀资金，中国则获得了货币国际化的实践场景，这种绑定是双边需求的精准契合，而非对美元体系的主动颠覆，其实际影响仍需长期观察。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。