洛阳钼业能在成长性上超过紫金矿业原因：
- 聚焦新能源核心金属：洛阳钼业专注于铜和钴的开采与生产，这两种金属是新能源产业的关键原材料。2025年上半年，公司产铜35.36万吨，同比增长12.68%，产钴6.11万吨，同比增长13.05%。随着新能源汽车和储能产业的快速发展，铜和钴的需求持续增长，为公司业绩增长提供了坚实支撑。
- 逆周期并购优质资产：洛阳钼业善于在铜价低谷时进行逆周期并购，获取了多个世界级矿山，如刚果（金）的Tenke铜钴矿。这些矿山在投产后成为了公司的主要利润来源，且随着产能的释放和金属价格的上涨，盈利能力不断提升。
- 政策红利加持：《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出要重点保障新能源所需战略性矿产供给，洛阳钼业的铜、钴刚好都在政策支持范围内。公司提前布局了高端铜加工业务，符合政策支持的方向，能够获得市场空间和资金倾斜。
- “贸易+矿业”协同模式：2018年洛阳钼业收购了瑞士贸易商IXM，形成了“矿山开采+全球贸易”的闭环。2025年上半年，铜价波动时，自家矿山能享受到涨价红利，IXM掌控的全球10%铜精矿贸易量又能通过衍生品工具对冲风险，单这一项就带来19亿元的公允价值浮盈。
- 成本控制与效率提升：2025年上半年，洛阳钼业营业成本为747.27亿元，同比下降10.96%，主要原因是回收率上升，以及巴西大宗物资、物流服务和工程服务采购等支出同比下降。此外，公司财务费用同比下降43.96%，体现了融资活动的优化。
