从数据出发，带大家再来看看资金面的情况。 图一是新增居民存款累计值与新增非银存款累计时之间的差额。非银存款可以近似的理解为居民的钱跑到了券商保险等非银行金融机构处，其中相当大的一部分会进入资本市场。当非银存款的增速超过了普通居民存款的增速时一般是居民存款搬家的高峰时期（可以参考图中15年）。从目前的数据来看，居民存款搬家还处于起步阶段。 图2是融资融券余额，这个数字可能比起非银存款，大家更耳熟能详。看融资融券余额，我觉得一方面要看绝对数，同时更要看融资融券券余额占A股流通市值的比重。虽然绝对数已经到了历史的峰值，但是与市值的比重还没有达到高位。 虽然我认为目前的行情短期随时可能迎来一次剧烈的震荡，但是仅从资金面判断目前还在牛市第二阶段的初期，供大家参考。
