经济增长的新剧本正在悄然铺开，两大熟悉的“老演员”再度登场——反内卷战略与基建投资，正合力奏响新一轮增长的序曲。这并非陌生的旋律：前者曾在2016-2018年撑起经济回升的脊梁，后者更在2008年全球金融危机时力挽狂澜，如今它们的再度携手，自带一种“轻车熟路”的底气。 反内卷：从“恶性内耗”到“价值回归” 反内卷战略的核心，说白了就是给过热的市场“降温去泡沫”。通过砍掉过剩产能、优化供给结构，让价格从“地板价”回升至合理区间，企业利润自然能喘口气。这一招若能见效，或许能终结近年来“名义GDP跑不过实际GDP”的怪圈——当PPI（工业品价格）和CPI（居民消费价格）企稳回升，经济才算真正找回了“体感温度”。 具体来看，这场“去内卷”战役将分三路出击： - 传统行业里，煤炭、钢铁、水泥等领域会继续深化供给侧改革，环保硬杠杠卡得更严，落后产能将被加速清退，避免“以价换量”的恶性竞争； - 新能源等新兴赛道则要踩下“重复建设”的刹车，引导资源向头部企业聚集，让真正有技术、有实力的玩家站上C位； - 行业门槛和技术标准也会同步抬高，倒逼整个产业从“规模扩张”转向“质量升级”。 这股风向早已吹到了资本市场，股市和大宗商品市场近期的波动，不少都与这一逻辑相关。只是市场向来爱“抢跑”，消息面的风吹草动往往被放大，接下来的关键，还要看政策落地的“真功夫”——期望值不妨放得理性些，毕竟改革从来不是一蹴而就的事。 大基建：从“规模竞赛”到“精准发力” 中国的基建能力早已是“世界名片”，但这一次，它要换个“打法”。近期启动的1.2万亿超级水电项目，堪称“本世纪最大手笔”，不仅能创造数万个就业岗位，更像一根“产业链条”，串起上下游的设备制造、工程建设、运营维护等多个环节，带动效应不可小觑。 过去的基建投资曾面临“甜蜜的烦恼”：地方负债压力加大、部分项目回报偏低，让投资节奏不得不慢下来。但水电和水利工程是个例外——它们不仅有巨大的发展空间，投资回报也相对稳健，很可能成为未来基建的“主力军”。毕竟，一边是清洁能源的迫切需求，一边是防洪抗旱的民生期待，这类项目自带“社会效益+经济效益”的双重光环。 隐忧与期待：内需这道“必答题” 尽管反内卷与大基建双轮驱动，但内需不足仍是绕不开的“压力点”。2024年，消费对经济增长的贡献率为56%，与发达国家70%以上的水平相比，还有不小的差距。居民“不敢花”“不愿花”的现象依然明显：消费意愿偏低，存款规模却在飙升；消费升级的动力不足，服务消费占比也待提升。 这或许正是反内卷与大基建再度发力的深层原因——前者改善企业利润，后者创造就业岗位，最终都是为了给居民收入和消费信心“打底”。当然，拉动内需的努力从未停止，只是这条路注定需要更多耐心。 展望2025年，若这两大引擎能高效运转，再叠加内需的逐步回暖，经济实现5.5%左右的稳定增长并非奢望。但比起冷冰冰的增速数字，人们或许更关心“名义GDP”的涨幅——毕竟，它直接关联着到手的工资、企业的账本、国家的财政收入，是触摸得到的“经济温度”。 新一轮增长的逻辑已清晰，接下来的故事，就看执行力与市场反馈如何共舞了。
