【华福军工】火炬电子——25H1净利润预计增幅50-70%
公司披露半年报预告，预计25H1实现归母净利润2.47~2.8亿元，同比+50.36%~70.45%；扣非归母净利润2.35~2.7亿元，同比+51.26%~73.79%。预计25Q2实现归母净利润1.4~1.73亿元，同比+56%~92%，环比+31%~62%，其中：陶瓷纤维约贡献2000万净利润。
传统业务恢复迅猛，订单量快速回升，带动25H1收入实现大幅攀升，预计：1）特种方向全年收入约13-14亿，净利润约4亿+；2）代理业务全年收入20亿+，净利润1亿+。
陶瓷纤维已进入1-N快速发展阶段，业务体量及盈利能力增长显著，为公司盈利做出积极贡献。伴随X代机与新一代发动机产业化持续落地，纤维环节争格局好+市占率高（立亚系80%），正处于加速放量中，预计全年收入2.5亿，净利润7000-8000万，考虑到155 陶瓷纤维收储计划有望重启，将贡献极大增量。
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