今晚文章来写写小米。上周四晚上线的小米YU7订单数据非常炸裂，3分钟大定就达到20万台，截止到目前锁单（5000元定金不可退）已经超过24万台。24万台是什么概念？周五晚，理想汽车预计二季度交付量也就11万台左右。但是，小米如此炸裂的订单数据，换来的却是小米股价不到4%的涨幅，严重低于很多朋友的预期。
这最主要的原因是南向资金趁着利好，不断地在减仓小米。仅上周五一天，南向资金就净卖出小米集团32.5亿市值。翻查数据后我发现，南向资金从今年4月16日开始就一直在减仓小米。按持股数量计算，在2个半月的时间里，南向资金累计减持了5亿股，价值约320亿，占南向资金的小米持仓12%左右。
4月16日是什么日子呢？为什么南向资金在4月16日之后就对小米的看好态度发生180度大转弯？我翻查了数据后发现，今年3月29日发生的小米SU7爆燃事故致3人遇难，将智能驾驶的安全话题推向了社会风口浪尖。这次事故不仅造成了人员伤亡，更引来了监管的高度重视。在今年4月16日，工信部就下发《通知》明确规定，车企禁止使用自动驾驶、零接管等误导性表述，要求宣传内容与功能实际等级严格一致。必须对智能驾驶系统进行充分、严格的测试验证，不得进行夸大和虚假宣传。也就是从这个时候开始，车企不再以“智驾”作为宣传点，转而改为“辅助驾驶”。
但我感觉这个看空理由并不够充分。因为在翻查了理想汽车、小鹏汽车、比亚迪的南向资金持仓后，我都没有发现南向资金明显的减仓行为。在热门的汽车股里面，南向资金重点减仓的似乎就只针对小米。所以，可能还是那句话：涨多了就卖。
这周末我在翻查南向资金持仓数据的时候，还发现了一些有趣的点，值得跟大家分享一下。
1、南向资金在不断抄底美团2025年以来，美团的股价累计下跌14.7%，恒生科技指数则是累计上涨19.5%，严重拖后腿。美团股价表现差的主要原因是，今年被京东先捅腰子后捅心脏。京东不光进攻美团的外卖业务，还准备发力酒旅业务，这一个是美团的“核心流量业务”，一个美团的“核心变现业务”，我之前给大家写过《利空还没出尽》。不少我认识的专业投资人，都在等今年美团三季度业绩爆雷后抄底的机会。但，南向资金不想等，越跌越买。今年3月21日就是南向资金美团持股量最少的时候，当时持有约6亿股，现在持有约9.1亿股。按持股数量算，南向资金累计增持美团达到原本仓位的51%。
2、南向资金模仿险资买银行股下图是建设银行的南向资金持股数量图，可以看到在2025年5月8日后，南向资金买入银行股的速度明显加快。类似的情况，在招行、农行都能看到。建行和招行，也是过去2个月里面，南向资金增持市值最多的第二名和第三名股票，第一名是刚才说的美团。
大概就这些吧。
