3亿股民必看！A股银行股抱团潮：两大矛盾逻辑下，谁才是真正的投资机遇？
今年以来，A股银行股的走势堪称跌宕起伏、令人咋舌。在宏观经济承压的大背景下，贷款需求持续低迷，市场利率不断走低，银行的盈利空间受到明显挤压，按照常理，其估值应当大幅下挫。然而，银行股却呈现出另一番景象——多年来保持着13%以上的稳定净资产收益率（ROE），股价却长期处于破净状态，股价与净资产相比，仿佛是打了“骨折”，而且其分红率更是远超普通理财产品，如此背离的表现，着实令人费解！
一、矛盾背后的深层逻辑
（一）政策“护航者”角色
在经济面临下行压力时，银行成为了至关重要的“政策工具人”。当市场出现贷款投放不畅的情况，国家队迅速出手，通过降准降息等一系列政策手段，直接为银行注入资金“活水”，并对潜在坏账进行兜底保障，全力稳住金融市场的基本盘，确保金融体系的稳定运行。
（二）资金的“避风港”属性
当前，存款利率已跌破2%，在这样的低利率环境下，银行股的优势愈发凸显。其5%-7%的高分红率，对于追求稳健收益的险资、社保基金等机构投资者而言，无疑极具吸引力，各路资金纷纷涌入，形成了抱团取暖的态势 。
二、两大上涨逻辑为何并行不悖？
（一）逻辑一：政策托底支撑
作为国民经济的命脉，银行的稳定至关重要。越是在经济承压的艰难时刻，政策层面就越会对银行加大扶持力度。一旦银行股股价大幅下跌，必然会引发各方关注，抄底资金也会随之入场，为股价提供有力支撑。
（二）逻辑二：资产配置优选
在低利率时代，市场上优质的投资标的稀缺。银行股破净状态下的高分红，就像一颗“王炸”，成为了资金眼中的香饽饽。对于寻求资产保值增值的投资者来说，具有极大的配置价值。
三、不容忽视的关键信号
值得重点关注的是，银行ETF已连续3个月实现净流入超千亿元，国家队也在持续加仓，展现出对银行股的坚定信心。目前，国有大行股息率普遍在6%以上，市净率（PB）却仅为0.6倍，从估值角度来看，未来存在着巨大的修复空间。
如今的银行股，宛如一个“矛盾共生体”，在看似对立的逻辑中走出独特行情。而资金抱团的趋势一旦形成，便具备强大的惯性。对于投资者而言，银行股凭借低估值、高股息以及政策护盘三大核心优势，蕴藏着中期投资机会。但务必谨记，切莫等到其市净率回升至1倍时再追高入场。回顾A股历史，历来的抱团行情往往能持续2 - 3年，由此来看，这一波银行股行情或许仍在途中，值得我们持续关注！各位投资者，你们又如何看待银行股的未来走势呢？
