中金报告（via：南华）：
核心：上半年还需要cz支持5-6万亿。
1.在美国，钱到达了人们的手中，而在CN，钱来自银行，最终又流回银行。
2.2020年至2023年间为企业发放的42.6万亿元新增贷款中，大部分无助于刺激国家经济复苏，因为它们变成了存款或以其他方式用于偿还旧债务。
3.与直接财政支付相比（根据中金公司的说法，直接财政支付对于振兴消费和投资而言“几乎零成本”），信贷支持被指定为会产生额外成本和低效率的选择，因为企业往往反应冷淡。
4.报告估计，当私营部门不愿意或无法扩张时，zy需要在2024年上半年额外加杠杆5至6万亿元。
ps：翻译会有偏差。
