昨天看到一个评论，拿A股去和90年代的日经指数做比较。我们都知道，日本失落的3

白猫学 2024-01-31 08:18:08

昨天看到一个评论，拿A股去和90年代的日经指数做比较。我们都知道，日本失落的30年，除了房地产的暴跌，就是指数从38000跌到了8000，跌幅接近80%，如果这么去比较，也难怪有人会觉得A股要跌到2000点，甚至1500了。但实际情况，或许没有大家想象的糟糕，因为A股很早就开始防范系统性风险了。日经跌到8000点的时候，市净率PB在1，而沪深300当下的市净率PB，已经跌到1了。没有让A股和楼市一样去吹泡泡，看来还是很有先见之明的，至少当下的安全边际很高。那一定还有人问，为什么还一直跌跌不休，而且每天都是5000家下跌。问题的关键，就在于A股的结构其实非常怪异，或者说A股抛开沪深300，剩下的上市公司问题很大，存在明显的溢价情况。创业板经过不断的下跌，市盈率目前跌到了25倍以上，但如果按照2023年年报的业绩情况来看，这个市盈率的极值，可能还要往下走一段，科创板就更加离谱了，股价下跌，市盈率还在飙升，说明这些上市公司这两年的盈利情况非常的堪忧。一端是已经破净，连股息率都飙升到3%以上的沪深300，一端是股息率不足1%，说苟延残喘也不为过的中小科创公司，一个代表了基石，一个代表了未来。当未来面临非常大的挑战时，资本用脚投票，每天给出了4000家，甚至5000家下跌的答案。所以，未来的风险，依旧不在大盘指数上，而是在这些未来的指数上。很多人说，抄底的都是沪深300，是不是买这个方向就好，其他方向就不好。对于未来，还是见仁见智吧。当下市场，已经处于非理性的边缘了，很多人无法客观的看待市场，如果说，真的经此一劫，还不能认清市场的本质，那还是奉劝大家，在减亏之后，早点离开为妙未来几年，资本间的博弈会更加的血腥，毕竟能否扭转当下不利的局面，是有非常大的挑战的。

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