当银行业步入息差持续下行的寒冬，2023年多数中小银行露出增长疲态，泸州银行却在同业中脱颖而出；当白酒行业告别高速奔跑进入调整周期，茅台、泸州老窖等龙头酒企虽遭遇阶段性业绩波动，账上千亿级现金却依然惊人。据酒讯智库数据，2022年20家上市白酒企业累计银行存款达2440.37亿元，较2019年的1205.58亿元直接翻番，几乎将所有闲置资金存进银行。同时，茅台等酒企还反向重仓银行，不仅是贵州银行、泸州银行的核心控股股东之一，更是贵阳银行的重要股东，这种“现金存银行、资本投银行”的双向捆绑，早已跳出普通银企合作的范畴，构建起产业与金融深度融合的独特生态。

酒银共生：双向赋能的闭合循环

所谓酒银共生，本质上是“我助你规模扩张，你解我产业难题”的双向赋能闭环。贵州银行背靠茅台核心资源，2012年总资产刚达百亿元量级，2022年便突破5282.72亿元，并于2019年成功登陆H股；泸州老窖持股的泸州银行，2018年底上市时资产总额仅825.5亿元，2022年上半年便增至1445.38亿元。酒企入股银行后，既能为自身产业链上下游的中小企业提供更便捷的融资服务，稳固产业生态，比如2025年上半年五粮液上下游合作伙伴在宜宾银行的存款总额达12.26亿元，占客户总存款的3.2%；又能让账上的巨额闲置资金实现协同增值，而银行则直接握牢了白酒巨头这个“超级大客户”，稳定的资金来源和优质的信贷需求兼备。

息差寒冬下的稳增长样本

在银行业息差不断压缩、多数中小银行增长乏力的2023年，泸州银行的稳健表现堪称同业中的稀缺案例，其核心竞争力源于扎实绑定白酒产业的稳定现金流。不同于部分中小银行曾过度依赖地方资源或地产信贷赛道，泸州银行依托泸州老窖这样的长期稳定白酒龙头，能持续获取规模稳定的企业存款，同时围绕白酒产业链开展精准的信贷服务，打造出细分场景的独特竞争力。这种扎根产业链的银企合作模式，既有稳定沉淀的资金端基础，又有精准匹配的信贷出口，抗市场周期波动的能力远高于单纯追逐热点的同行，成为息差寒冬里的“坚实避风港”。

千亿现金的“躺赚”与进阶

过去十多年白酒行业的长期坚挺，让龙头酒企的账上现金连年快速累积，20家上市白酒企业的银行存款短短三年从1205.58亿元翻番至2440.37亿元，且几乎将所有闲置资金都存入银行。仅靠这笔巨额存款的利息收入，这些酒类巨头斩获的收益就远超大量中小企业全年的净利润，堪称“躺赚”的天花板。但酒企显然不满足于被动吃利息，从茅台先后入股贵阳银行、贵州银行，到泸州老窖深度布局泸州银行，本质上是将闲置资金从单纯赚利差的保守选项，升级为深层渗透金融渠道的主动布局，为自身及产业链的融资发展铺路，实现资金价值的最大化利用。

白酒调整周期下的新增长路径

当白酒行业进入增长调整周期，巨头们的跨界金融布局就不再是锦上添花的补充，而是抵御主业周期波动的关键战略。茅台2025年通过旗下基金管理公司出资参投人工智能企业面壁智能，正是依托金融工具实现多元化投资的重要尝试。相较于传统白酒业务的周期属性，金融业务的稳定性更强，既能发挥资金蓄水池的作用为白酒主业保驾护航，又有可能发展成为新的业绩增长曲线。这种从轻信存到主动布局金融服务的跨越，反映了酒企巨头在持续稳固主业现金流之外，尝试开辟第二增长极的严肃思考。

跳出“依赖质疑”的长期主义

需指出的是，2019年底贵州银行上市首日破发时，外界曾对这类“酒系银行”可能过度依赖大股东和区域资源有所担忧，但多年的发展实践逐渐给出了清晰答案：酒企入股并非简单输血式的资本绑定，而是深度渗透的产业协同事先就已打通路径。贵阳银行比贵州银行提早三年登上资本市场，但其业务同样长期受益于茅台等本地酒类企业的稳定支撑；宜宾银行与五粮液的上下游紧密绑定，既实现了产业链现金流的高效盘活，又通过行业沉淀增强了抗周期风险能力。从长周期视角看，这种依托核心产业的银行发展模式，比单纯的资本注入更具持续韧性。

这种白酒与银行双向绑定的模式，早已突破“存款换信贷”的基础框架，演变为产业与金融深度协同的全新样本。对手握千亿现金的白酒巨头而言，金融布局是放大资金与资源价值的最优解；对面临增长瓶颈的中小银行来说，绑定稳定的龙头酒企则是扎根细分产业、构建核心竞争力的高效路径。尤其是在行业进入调整周期的背景下，这种各尽其能、协同发展的“酒银共生”模式，不仅为银企双方抵御了市场波动，更为整个市场提供了产业资源与金融工具深度融合的可鉴范式。