玩期权的老铁十有八九是被盈利无限、亏损有限，这句话给忽悠入坑的！

分析价格波动的核心逻辑，分享期货学习的科学方法，今天就跟老铁们聊一聊，支撑这句话的逻辑，以及期权买到手后如何计算盈亏？

你支付了20块的权利金，买入了行权价800元每克的黄金看涨期权，如果下个月金价涨到了900元，你行权后显示挣了100元，再减去你花掉的权利金20元，最终挣了80元，如果下个月金价涨到了1000元，你最终挣了180元每克。就这样，金价一直涨你就一直挣，这就是期权盈利无限的逻辑。

说完开心的我们再说糟心的，如果下个月金价跌到了700元钱。由于权利金有点像现货贸易合同中的押金，价格跌的太狠了，货我就不要了，这押金我也不要了，人家也不会来告你。期权也一样，方向看错了，我就认倒霉，权利金我也不要了，交易所按照规则也不能要求你继续追保。所以哪怕金价再跌到了600块钱，你只是亏这20块钱的权利金，这就是期权亏损有限的逻辑。

如果下个月到期后金价还是800元，价格没涨也没跌。你支付的权利金，交易所自然也不会退给你，这种情况下你同样要亏权利金。

我们在说下期权的另一项隐藏技能，玩期货一般都会设止盈止损，假如你把止损线设在750元每克，金价从800元跌到了700元，软件自动帮你强平。你就会亏50块钱每克。过几天又涨回到850元了，这时你只有拍大腿的份了。

如果你买的是期权，金价跌到750元的时候，交易所不能强平你，顶多把权利金降到几毛钱，当价格涨回到850元的时候呢，你的权利金又会变成五十几元钱，你就咸鱼翻身了。

金价坐了一次过山车，用期货做的话，触发止损被强平，用期权做的话，你有可能笑到了最后。

接下来上上强度，有老铁反映期货价格上下波动，自己买的期权怎么不跟着动？这个就要用期权重要的指标“德尔塔”来帮你解疑答惑。

在正常人的理解里，买黄金期货和买黄金期权最终得到的都是黄金，因此黄金期货和黄金期权价格变动应当是齐涨齐跌，数学上称之为：“线性关系”。

但是期权是高等数学里的“高级货”不按常理出牌，期权讲究的是：“非线性关系”。这个就很魔幻了，比如说黄金期货涨1元钱，黄金期权可能涨1元，可能涨五毛，也有可能只涨一毛。

这种非线性关系呢，如果你数学成绩比较好啊，我一说你就懂，一个量变化引发另一个量发生改变，得到的不是一个确定的点，而是一片区域。

如果听不懂没有关系，在期货小馆子这里统统都有口诀：

当期货价格变动1元的时候。

平值期权的权利金变动大约是5毛钱左右；

实值期权的权利金变动要比5毛多点，比如是6、7毛钱，深度实值期权变动是九毛或9毛9分，不会超过1元；

虚值期权权利金变动要比五毛少点，比如是2、3毛钱，深度虚值期权的权利金变动是1毛，也有可能是几分钱。

每档期权对期货价格变动的敏感度是不一样的，“德尔塔”就是用来描述这种敏感度的。

如果“德尔塔”是1，那么期货和期权之间的价格是完全同步，这种一般发生在深度实值期权身上；

如果“德尔塔”是0.5，那么期货和期权之间的价格同步关系就打个对折，这种一般发生在平值期权身上；

如果“德尔塔”是0.1，那么期货和期权之间的价格同步关系就只能按打骨折或者是打1折来算了。这种一般发生在深度虚值期权上面。

坚持看到这一期，老铁们对期权的理解和认知才算入门。你学的越多懂的越多以后下场开撕，能动用的招数也就越多。

这一期呢就分享这么多，下期呢我们讲一讲，权利金为什么会到期归零？为什么平时会几倍几倍的跳？以及影响期权价格（权利金）的另外两个重要指标，隐含波动率和时间价值。欢迎老铁们在评论区发表高见，也欢迎移步到我的个人主页，那里有更多精彩视频，期待您莅临审阅，谢谢大家！