观点网讯：1月9日，富瑞发表研究报告称，若安踏向法国皮诺家族收购Puma29%股权，或需进行大规模配股融资，将稀释现有股东回报并摊薄管理资源。

富瑞指出，Puma目前扭亏困难，若交易落地恐成安踏业绩拖累；同时安踏需优先处理自有品牌在中国市场的经营健康度下滑及Descente增长放缓等内部问题，再介入Puma运营将进一步分散管理层精力。该行对安踏维持“持有”评级，目标价95港元。