子公司债务逾期，沣东集团的经营状况同样不容乐观，难以发挥担保代偿作用。
01
债务逾期
1月7日，西安沣东发展集团有限公司（以下简称“沣东集团”）公告称，子公司西安沣东地产有限公司（以下简称“沣东地产”）未能按时归还宁波市政工程建设集团股份有限公司债务。
子公司债务逾期公告
公告显示，2023年11月沣东地产与长安国际信托签署了金额为3亿元的借款合同，期限两年，由沣东集团提供连带责任保证，信托计划委托人为宁波市政集团。
因沣东地产未能按期支付上述信托计划利息，经宁波市中级人民法院调解，各方达成《和解协议》。
截至目前，因和解协议期限届满，沣东地产仍未清偿债务，逾期本金3亿元，相关利息及违约金金额暂未确定。
沣东集团预计，此次债务逾期将对债券偿付、生产经营及偿债能力产生影响。
近年来，作为资金使用方的沣东地产，负面信息缠身。
2025年8月及9月，沣东地产分别被西安市长安区人民法院和西安市中级人民法院列为被执行人，分别执行标的达2.47亿和1.84亿元。
2025年11月，西咸新区沣东新城税务局还发布欠税公告，沣东地产欠缴增值税100.93万元。
而作为沣东地产的全资控股母公司，沣东集团的经营状况同样不容乐观，难以发挥担保代偿作用。
值得注意的是，沣东集团对外担保规模及比率均较高，截至2025年6月末有71.13亿元，公司存在较大或有负债风险。
另外，沣东集团存在借款逾期、被执行记录等负面信息，再融资能力受到不利影响。
《小债看市》统计，目前沣东集团存续债券两只，存续规模5.5亿元，均将于2029年到期。
未来偿债现金流
据最新评级报告，沣东集团的主体信用等级为AA，评级展望稳定，相关债项信用等级为AAA。
02
财务分析
据官网介绍，沣东集团成立于2009年12月，是由西咸新区发展集团、沣东新城管委会、西安高新管委会、西安沣东控股有限公司共同投资成立的集团化国有控股公司。
沣东集团经营范围主要涵盖综合地产开发、基础设施建设、公共教育服务、现代农业发展、城市公共服务、金融与投资等领域。
沣东集团官网
从股权结构看，陕西西咸新区发展集团有限公司、陕西省西咸新区沣东新城管理委员会、西安沣东控股有限公司和高新控股分别持有沣东集团51%、20%、19%和10%的股权。
西咸发展集团为沣东集团控股股东，陕西省西咸新区开发建设管理委员会是公司的实际控制人。
股权结构图
作为西咸新区沣东新城内重要的基础设施建设主体，沣东集团在增资、资产划拨和财政补贴等方面得到股东及相关各方的支持。
财政补贴方面，2024年沣东集团获得财政补贴资金0.29亿元。
财政补贴
近年来，沣东集团营业收入持续减少，2024年利润总额因计提税款滞纳金及延期交房违约金大幅下降，盈利能力较弱。
2025年前三季度，沣东集团实现营收27.46亿元，同比下滑15.17%；实现归母净利润-3.53亿元。
归母净利润
截至2025年三季末，沣东集团总资产有643.39亿元，总负债527.89亿元，净资产115.5亿元，公司资产负债率为82.05%。
近年来，沣东集团债务及短期债务规模较大，债务率水平很高，面临较大的短期偿付压力。
资产负债率
《小债看市》分析债务结构发现，沣东集团主要以流动负债为主，占总债务的70%。
截至2025年三季末，沣东集团流动负债有366.97亿元，主要为其他应付款项，其一年内到期的短期债务合计有97.84亿元。
相较于短债规模，沣东集团的流动性紧张，其账上货币资金仅有7.92亿元，与短债间形成巨大资金缺口，公司短期偿债压力很大。
再融资方面，截至2025年3月末，沣东集团获得银行等多家金融机构综合授信414.84亿元，尚未使用额度109.21亿元。
银行授信
此外，沣东集团还有160.92亿元非流动负债，主要为长期借款，其长期有息负债合计有92.31亿元。
整体来看，沣东集团刚性债务总规模有190.15亿元，长短期有息负债规模相当，带息债务比为36%。
从融资渠道看，除了发债和借款，沣东集团还通过租赁、应收账款、股权质押以及信托等方式融资。
资产质量方面，沣东集团变现能力较差的存货及应收预付类款项占比很高，资产流动性较弱。
截至2025年三季末，沣东集团存货高达306.86亿元，包括开发成本及库存商品；应收账款39.68亿元，其他应收款项72.88亿元。
总得来看，沣东集团盈利能力较弱，2025年前三季度出现亏损；流动性紧张，短期偿债压力大；资产质量一般。
03
区域环境
西咸新区作为国家级新区，是陕西省重点开发的区域，沣东新城是西咸新区渭河南岸的重要组成部分。
2024年，沣东新城地区生产总值为410.33亿元，同比增长3.6%。
据初步统计，2025年1～6月，沣东新城实现地区生产总值增速8.3%。
2023年，沣东新城一般公共预算收入保持较快增长，地方财政自给程度很好，财政实力较强。
截至2023年末，沣东新城地方政府债务限额为247.44亿元，其中一般债务限额47.57亿元，专项债限额199.87亿元。
同期末，沣东新城地方政府债务余额为240.68亿元，其中一般债务余额43.77亿元、专项债务余额196.91亿元；地方政府债务余额均未超过限额。