随着带动基本金属走高的强劲涨势进入短暂休整期，镍价从19个月以来的最高点回落。

伦敦金属交易所三个月期镍价格回落，此前该合约在周二一度暴涨10.5%，逼近每吨18，800美元。这一盘中涨幅为2022年末以来的最大单日涨幅，主要受两大因素推动：全球头号镍供应国印尼面临的镍产量风险，以及中国国内金属市场迎来的大规模投资热潮。

印尼官方已明确表示，计划在今年削减镍产量，以更好地平衡市场供需关系。该国同时还将对违反林业许可规定的矿企处以惩罚性罚款，此举或导致部分企业破产，并造成镍矿供应中断。

此外，不愿具名的亚洲交易商透露，得益于中国农历新年前的行业补库需求，国内镍生铁的采购需求较往常更为旺盛。这些交易商因信息涉及商业隐私而选择匿名。

2026年开年以来，基本金属板块表现强劲。追踪伦敦金属交易所六种主要金属价格的伦敦金属交易所指数（LMEX）已攀升至2022年该板块触及峰值以来的最高水平。除了镍价的快速拉升，铜价也在本周早些时候创下历史新高，市场担忧美国可能会对铜进口征收关税；与此同时，铝价也上涨至2022年4月以来的最高点。

镍广泛应用于不锈钢和电池制造领域。截至上海时间下午1点55分，伦敦金属交易所的镍价下跌0.8%，报每吨18，370美元。铜、铝、锌和铅等其他基本金属价格同样走低。

我的钢铁国际（MysteelGlobal）分析师范剑源表示，此次镍价下跌是前期暴涨后的获利回吐，而此前的上涨“很大程度上是由金融资本流入驱动的”。他还指出，从基本面来看，当前镍市场仍处于供过于求的状态。