许家印的战略眼光是一点毛病都没有，只不过恒大高管们内部各怀鬼胎。比如恒大一开始梭哈海南岛是很正确的选择，但非要填海造陆，这代价就大极了，投入和产出根本不成正比。 你有没有想过，一个农村出身的家伙，怎么就凭着几眼看准市场风口，把公司搞到几万亿规模，却又因为内部那点破事，一夜间崩盘？许家印的那些决策，本来多准啊，可高管们各自打小算盘，就把好牌打烂了。 恒大进军海南，本来是聪明一招。2010年海南成国际旅游岛，政策红利满满，房地产热得发烫。许家印看准这块肥肉，大笔资金砸进去，项目叫海花岛，在儋州滨海新区，规划783公顷。 起初想法好，参考迪拜棕榈岛，建酒店、游乐园、住宅一体。但高管们非得填海造地，从2013年开工，耗资1600亿，远超预算。为过审批关，把项目拆成36个小块，每块不到27公顷，分别报批。 这操作让内部各怀心思，有人捞好处，有人推责任。结果环保问题一大堆，2021年被罚款，还拆了39栋楼。销售呢？建成后房产空置多，回报率低得可怜。投入产出不成正比，本该赚翻的项目成了大坑。 恒大冰泉在2013年推出，用长白山泉水，定位高端，初期销量还行。可高管们在营销上扯皮，有人想低价冲量，有人死守高价，广告费烧掉几十亿。2014年亏40亿，2015年继续砸钱，内部资金挪用严重。2016年贱卖给统一企业，总亏损上百亿。 恒大足球也是眼光准，执行烂。2010年花1亿收购降级的广州队，砸钱引外援，2011年冲超，2013年亚冠夺魁。球迷热血沸腾，品牌效应拉满。但后期烧钱不眨眼，转会费上亿，十年俱乐部花170亿多。2022年后变卖股份，球队降级。 这些项目都证明，许家印看市场没问题，高管鬼胎太多，协调差，风险放大。 恒大危机从2020年底爆开，三条红线政策卡死高杠杆，负债2万亿，流动链断裂。2023年许家印被捕，涉嫌犯罪，公司多子公司调查。恒大地产2024年被证监会罚41.75亿，许家印被罚4700万，终身禁入证券市场。 集团资产拍卖，员工散伙，以前风光没了影。这些后续，根子还在早期战略执行的内耗上。