截至2026年1月6日，近期金价上涨由降息预期+地缘避险+央行购金三大核心因素共振驱动，叠加资金流入与技术突破加速上行 。 核心驱动拆解 - 🏦 货币政策（核心）：美国12月ISM制造业PMI47.9（连续10个月萎缩），就业与通胀降温，市场预期2026年美联储至少2-3次降息，真实利率下行，持有黄金的机会成本降低，美元走弱，直接抬升金价。 - ⚠️ 地缘催化（短期）：美委军事行动、中东冲突升温，避险情绪集中爆发，资金涌入黄金；1月5日现货黄金单日涨近2%，突破4400美元/盎司 。 - 🛡️ 央行购金（长期）：全球央行持续增持（中国央行连续多月增持），2025年净购金创历史新高，为金价提供价值底与配置托底。 - 💰 资金与技术：黄金ETF与机构配置需求上升，年初资金重新布局；技术面突破4400后，多头趋势强化，吸引追涨资金 。 关键时间线（1月） - 1月2日：现货黄金跳涨55美元，突破4370，受降息预期与配置需求驱动 。 - 1月5日：美委局势激化，金价直线拉涨，站稳4400，日内最高4462.73。 核心逻辑总结 短期靠地缘避险催化，中期靠降息预期主导，长期靠央行购金托底，三者叠加推动金价持续走强 。黄金后市分析