指数五连阳冲关，个股却“绿油油”！年底行情别上头，盯紧这几个关键点！ 隔夜美股在圣诞假期前又给力了一把，尤其是AI科技股继续嗨，让之前对“AI泡沫”的担忧稍微消停点。这暖风一吹，咱A股今天上午也延续了强势。大盘在昨天稳稳站上关键的生命线——60日均线（3913点）后，今天上午再接再厉，一口气冲破了12月8日那个高点3936点，创出了3937点这波反弹的新高！更牛的是，上午收盘第一次站上了3930点，日K线喜提“五连阳”，成交量也比昨天上午明显放大，多了500多亿，看着挺热闹。 谁在出力？ 明眼人一看就知道，又是“大家伙”们在扛大旗！以510300为代表的几只沪深300ETF、563360领衔的一批中证500ETF，加上五大行、几大超级权重股，集体发力往上拱。这架势，国家队和机构资金的身影若隐若现，目标很明确——拉指数，冲关口。 但是！千万别被指数的红火晃花了眼！ 市场又玩起了熟悉的“跷跷板”游戏。权重股这边风光无限，中小市值的票，尤其是之前涨得不错的科技成长股，却迎来了大面积的回调。上午收盘，上涨个股不到2000家，下跌的却超过3300家，典型的“指数涨、个股跌”的割裂局面。上午居然还有17只股票跌停，这说明啥？机构在调仓，在趁着指数拉高兑现部分获利盘（尤其是中小票），市场分歧巨大，多空博弈激烈得很！ 为啥说站上3930点“有效性存疑”？ 光靠几个权重股拉上去，大部分股票不跟涨甚至下跌，这种突破就显得“虚”。就像盖房子，光有柱子（权重）立起来了，但砖瓦（中小票）没跟上，这房子能结实吗？所以，下午乃至未来几天，能不能连续站稳3930点上方，是检验这波突破成色的第一道坎。 年底关键期，五连阳后更要冷静！ 离2025年结束只剩6个半交易日了，市场情绪本身就复杂。虽然不少券商高喊“跨年行情”启动，但盘面上机构的抛压（尤其是对中小票）是实实在在的。本周后面几天，往往是机构年底做账、调仓换股的关键窗口，切忌看到指数涨就头脑发热去追高！ 下午盯紧啥？几个关键点： 3930点保卫战： 上午收盘站上了，下午收盘能不能守住3930点？这是多头信心的体现。同时，下方的60日线3913点是重要支撑，不能有效跌破。 量能是关键： 上午放量是好事，但下午量能能否持续？最好能维持在1.9-2万亿这个活跃水平。缩量上攻或者放量滞涨都要小心。 “国家队”风向标： 重点观察510300（沪深300ETF）和563360（中证500ETF）的走势。510300上午已经摸到4.763元，离前期高点4.874元不远了，这里谨防出现震荡洗盘甚至反手打压（反杀）。它们的稳定与否，对指数影响巨大。 个股涨跌比能否改善？ 上午接近1:2的涨跌比太悬殊了。下午需要看看下跌的股票数量能否减少，上涨家数能否增多，这是市场真实赚钱效应回暖的信号。 压力区不容忽视： 3930-3950点这个区域，积累了大量的前期套牢盘。指数五连阳后，积累了不少短线获利盘，叠加年底结账压力，这个位置出现反复震荡、甚至回调洗盘的概率非常大，要有心理准备。 总结一下：指数五连阳，突破关键位，表面风光！但个股大面积下跌，分化严重，内里暗藏玄机。这更像是年底机构调仓、利用权重维稳指数的结果，而非全面普涨行情的开启。 操作上，务必保持清醒： 别被指数绑架： 盯着自己手里的票和市场整体赚钱效应（个股涨跌比）更重要。 耐心观察确认： 重点关注下午能否站稳3930点、量能是否健康、个股分化能否缓解、以及核心ETF的动向。市场需要时间来消化压力、凝聚共识。 年底了，行情波动可能加剧，稳字当头！咱们下午收盘后再看，这些关键点到底表现如何。