1993年之后，香港电影工业进入低迷期。 “前九七”时期因政权交替问题而引起的心理恐惧和迷茫，许多港人纷纷将资产转移移居外国。 再加之1997年的亚洲金融风暴，使得香港经济雪上加霜。 即便在萎靡的气氛下，香港商业电影仍未被击垮，香港商业电影的创作者们与时俱进，经过市场的检验最终存活下来。 这一时期的商业电影是带有“个性”色彩，动作片依然是市场主流。徐克将高科技融入武侠电影中，1995年推出小成本电影《刀》； 刘伟强将漫画与电脑特技相结合，拍摄了《风云雄霸天下》（1998)、 《华英雄》（1999)等古装动漫武侠片； 《古惑仔》系列电影作为“救命稻草”，一连推出五部； 成龙“警察”系列电影和功夫喜剧电影也得到了市场的积极响应，凭借着《红番区》（1995)挺进好莱坞，后又以《巅峰时刻》（1998)奠定了好莱坞的地位。 这一时期自然不能错过周星驰的“无厘头”喜剧和王晶的“赌王”系列电影。 在电影工业如此低迷的背景下，香港商业电影依然能进发出新鲜的活力，在基本类型的基础上适时“变种”，轮番上阵地调剂着观众的口味。