算力MEMS王者加冕！赛微电子翻倍后仍能冲！一、主营业务与上涨逻辑• 核心业务：聚焦MEMS芯片工艺开发与晶圆制造，覆盖通信、汽车、医疗等领域，北京产线主攻BAW滤波器、OCS光交换芯片，参股的瑞典Silex稳居全球MEMS代工榜首。• 上涨逻辑：1. 绑定谷歌供应高毛利MEMS-OCS芯片（单颗3000美元），AI算力需求爆发带动订单；2. 北京产线BAW滤波器良率超90%，切入华为供应链；3. 出售Silex部分股权获17.83亿元，加码8英寸产线扩产；4. 半导体国产替代+AI硬件赛道估值提升共振。二、持有价值与估值判断• 持有价值：有！AI算力芯片、5G滤波器需求持续放量，北京产线2026年产能爬坡至3万片/月，业绩兑现确定性强，长期成长路径清晰。• 估值水平：当前动态PE 8.5-11.68倍，远低于半导体行业40-60倍均值，结合2026年盈利预测，处于显著低估状态。三、价格预判• 2025年底：围绕62-75元区间运行，高点可达75元，低点下探至62元。• 2026年一季度：运行区间上移至70-95元，高点冲击95元，低点依托70元支撑。四、入手价格与提示• 合理入手区间：62-65元（回调至20日均线附近），分批建仓，单只仓位不超2成。• 风险提示：需跟踪北京产线良率稳定性、谷歌订单放量节奏，地缘政治及大基金减持可能引发短期波动。长期看，国产替代与AI算力红利下，估值修复空间明确。今日看盘