美国银行（BankofAmericaCorp．）月度调查显示，投资者现金持仓跌破关键阈值，这一现象触发了股市所谓的“抛售信号”。目前市场对科技股高估值的疑虑正不断升温。

策略师迈克尔・哈特尼特（MichaelHartnett）在报告中指出，全球基金经理的平均现金持有率降至3.7%，自2002年以来，这种情况仅发生过20次。每次出现该现象后的1至3个月内，股市均出现下跌，而美国国债表现则更为强劲。

今年摩根士丹利资本国际全球指数（MSCIAll-CountryWorldIndex）上涨后，股市已显现承压迹象，投资者担忧人工智能类股票可能存在泡沫。目前标普500指数（^GSPC）较10月峰值下跌约3%，同时掉期交易员也下调了对美联储12月降息的押注。

美银调查显示，目前投资者股票敞口仍处于2月以来的最高水平。哈特尼特表示，若下个月不降息，市场将“进一步回调”。这位策略师指出，当前持仓状况“对风险资产而言是阻力，而非推动力”。

随着科技巨头持续在人工智能领域投入巨资，投资者正重新评估经济增长前景，这使得整个金融市场面临的压力不断加大。摩根大通（JPMorganChase&Co．）副董事长丹尼尔・平托（DanielPinto）警告称，人工智能相关资产的估值亟待重新评估，并补充称，其估值若出现任何下跌，都将对整个股市产生连锁影响。

美银调查显示，“潜在的人工智能泡沫”被列为最大尾部风险；同时，20年来首次有投资者认为企业存在“过度投资”现象。

约42%的受访者预计，明年国际股票将成为表现最佳的资产类别，仅有22%的受访者认为美国股票将领跑。这一预期与高盛集团（GoldmanSachsGroupInc．）策略师彼得・奥本海默（PeterOppenheimer）的预测一致，后者认为未来十年美国股票的表现将落后于所有同类资产。

此次美银调查于11月7日至13日期间开展，共调查了172位参与者，这些参与者管理的资产规模合计达4750亿美元。