我对农行后期走势的基本判断是：年底或明年初开始，股价进入滞涨状态，在无超预期利好或风险的情况下股价波动将逐步趋向与大盘同频是大概率事件。 农业银行投资逻辑经历了三个阶段，当前正处在第三阶段后期。 第一阶段，2024年上半年前，高股息、低估值投资逻辑，以股息率大于6%为主要标志？这一阶段是最佳投资时机。 第二阶段，2024年下半年至2025年上半年，中特估+市值管理投资逻辑。以《上市公司监管指引第10号——市值管理》的发布为主要标志。高股息逻辑弱化，中特估+市值管理成为主导逻辑。这一阶段是具有一定投资价值的时机。 第三阶段，2025年下半年开始，是平估值（合理估值）投资逻辑，以市净率大于1倍为标志事件。要让市净率稳定在1倍以上（而非短期突破），估计要到今年底或明年初。这一阶段投资价值远不如前两个时机。 当前农行各项主要估值指标基本达到了合理水平，后续虽仍有可能延续上涨趋势，但随着股价上涨潜在风险也会增大，且上涨的幅度和速率将会逐步趋于平缓。 我对农行后期走势的基本判断是：年底或明年初开始，股价进入滞涨状态，在无超预期利好或风险的情况下股价波动将逐步趋向与大盘同频是大概率事件。