流感发病率增高！3类药企打响“产能保卫战” 国家疾控最新数据实锤：流感阳性率今冬首次反超鼻病毒、呼吸道合胞病毒，跃居第一！药企车间灯火通明、产线24小时连轴转的背后，投资者盯紧这三条主线 主线一：王牌抗病毒药企——奥司他韦领跑“爆单潮” 核心逻辑：奥司他韦作为WHO推荐的一线用药，是医院采购和家庭备药的首选。某生产企业透露，10月中旬以来销量激增，产线7*24小时全开（上游原料药同步紧缺）。 业绩弹性点：药企产能利用率突破瓶颈，营收骤增；低价库存原料药消耗后，新采购或推升成本（需动态跟踪季报毛利率）。 代表性企业：国内奥司他韦批文集中在 东阳光 药（港股）、 科伦药业 （仿制药已过评）等，儿童颗粒剂型需求更刚性（如 一品红 ）。 主线二：RNA新药破局者——聚合酶抑制剂商业化冲刺 技术升级逻辑：RNA聚合酶抑制剂（如玛巴洛沙韦）被纳入《流行性感冒诊疗方案》，单次口服疗程优势明显。国产化替代正加速： 众生药业 ：ZSP1273片（三期临床）对标玛巴洛沙韦； 歌礼制药：ASC10（RNA聚合酶抑制剂）商业化推进中； 爆发力关键：新药单价高（玛巴洛沙韦单疗程约300元），若快速放量对利润贡献显著。 主线三：供应链“隐秘赢家”——从原料药到流通终端 原料药龙头：奥司他韦核心中间体（莽草酸、叠氮酸）供应趋紧， 普洛药业 、 华海药业 等原料药巨头订单激增； 流通巨头：流感检测试剂+药品同步热销，国药控股、 上海医药 等配送商周转率提升； 连锁药房：备货量同比翻倍， 一心堂 、 益丰药房 客单价抬升（叠加维C、口罩等关联销售）。 风险提示：事件驱动需辨“虚实” 需求持续性：流感季通常持续2-3个月，关注12月是否出现感染峰值（直接影响Q4业绩）； 政策变量：国家疾控中心若启动战略储备采购，或进一步推升头部药企订单（如2018年短缺药清单机制）； 竞争格局：奥司他韦过评企业已达12家，价格战风险需警惕（但短期产能仍是王道）。 总结：当车间机器彻夜轰鸣时，资本早已嗅到呼吸科门诊量激增的信号。抓住 “爆款药→新药技术→供应链” 的传导链条，才是读懂这场“产能保卫战”的投资密码。不过要记得，囤药会过期，订单也有周期——别在春天还留恋冬天的故事。