2025年11月5日   欧盟正式宣布：   欧盟官方正式启动对英国矿业巨头英美资源集团向中国五矿集团出售核心镍矿业务的深度调查。   这桩价值最高达5亿美元、今年2月敲定的跨国并购案，涉及全球第三大镍资源储量520万吨。   年产能4万吨镍铁的优质资产，在交割前夕突遭监管介入，瞬间成为全球资源领域与地缘经济博弈的焦点。   镍的战略分量是这起调查无法回避的核心。   但欧洲本土镍资源匮乏、产能有限，短期内难以实现自给自足，高度依赖全球供应链的稳定供应。   五矿集团此次收购的巴西BarroAlto和Codemin两座在产矿山。   以及Jacaré和MorroSemBoné两个待开发项目，现金成本处于全球镍业最具竞争力的前四分之一梯队。   欧盟的调查动作植根于其近年来强化关键领域外资审查的战略布局。   针对关键原材料等敏感领域，欧盟已通过新版外国投资审查规则。   将相关领域纳入强制性安全审查范围，赋予欧盟委员会主动介入的权力，即便成员国存在分歧，欧盟也可直接启动审查。   规则明确非欧盟国家投资关键领域若威胁安全或公共秩序，可被设定缓解条件或直接禁止。   五矿集团与英美资源此前提出的“未来十年内向欧洲转售镍铁”的补救方案，未获得欧盟监管机构认可，被认定力度不足。   加之巴西镍产业直接竞争对手提交的反垄断投诉，多重因素共同促成了此次深度调查的启动，相关结果预计将在2026年3月20日前公布。   中国新能源汽车产销总量连续多年稳居世界第一，带动镍需求持续攀升，但国内镍资源储量仅占全球不足3.2%，对外依存度约86%（含再生镍）。   过去很长时间，中国镍矿供应高度依赖印尼和菲律宾。   而印尼近年来不断调整镍产业政策，从配额管理、特许权使用费调整到外汇管制，持续加强对本土资源的掌控，给全球镍供应链带来不确定性。   在亚洲、大洋洲、南美和非洲等地坐拥15座海外矿山，覆盖秘鲁、澳大利亚、刚果（金）、博茨瓦纳等6国。   已探明权益镍资源量达520万吨，此次收购巴西镍矿资产，正是其完善全球资源布局的关键一步。   2024年拒绝必和必拓490亿美元的收购要约后，英美资源集团便启动了非核心资产剥离计划。   通过出售炼钢煤资产、子公司股票及合资企业股权等方式优化业务组合，聚焦铜、优质铁矿石和农业营养产品等核心板块。   此次出售的镍业务2024年实现产量3.94万吨，虽属优质资产，但与集团核心战略方向不符，交易所得资金将进一步巩固其核心业务的竞争力。   双方的交易完全遵循市场经济规则，五矿集团的介入不仅能为标的资产注入稳定发展动能。   更能通过成熟的海外运营经验提升资产价值，过往拉斯邦巴斯铜矿的按期投产、科马考铜矿的快速盈利，都印证了其在海外资产运营方面的实力。   2024年全球原生镍产量352.6万吨，消费量则达334.7万吨，需求增速显著高于产量，供应过剩程度持续减小。   储量分布上，全球镍资源储量达1.3亿吨，印尼、澳大利亚和巴西三国合计占全球的72%，其中印尼占比42%，澳大利亚18%，巴西12%。   产量方面印尼、菲律宾、俄罗斯三国占据58%的份额，市场集中度较高。   不锈钢和电池产业的镍消耗占比高达92%，供需失衡的潜在风险让关键矿产成为各国竞争的焦点。   作为全球镍储量和产量双第一的国家，印尼2024年镍产量占全球30%，2025年预计产量将达232万金属吨，全球占比升至58%。   美国钢铁协会已明确敦促白宫介入，认为该交易可能使中国进一步掌控全球镍储量，影响美国相关产业的供应链安全。   值得注意的是，五矿资源在全球多个国家拥有运营项目，始终遵循国际矿业与金属理事会的可持续发展原则。   其业务开展既为东道国带来就业与税收，也通过技术输出提升当地矿业开发水平，属于互利共赢的商业合作模式。   在全球化时代，矿产资源的自由流动是优化资源配置、保障产业链稳定的重要基础，而各国对供应链安全的重视也是合理诉求。   欧盟的外资审查新规旨在防范风险，但如何把握审查的边界，避免将正常的商业交易政治化，考验着其治理智慧。   五矿集团与英美资源的交易，能丰富全球镍供应链的多元化选择，对稳定全球镍价、保障相关产业发展具有积极意义。   过度强调安全因素而忽视市场逻辑，可能会引发连锁反应，影响全球矿产资源领域的投资信心与合作氛围。   这桩看似单纯的跨国并购案，早已超越了商业交易的范畴，成为观察全球资源博弈、供应链重构与国际投资环境变化的重要窗口。   信息：英美资源集团将镍业务出售给五矿资源 欧盟展开深入调查 2025-11-05 10:19·欧联网