转：【中信证券前瞻】AWS&OpenAI合作速评：继续看好AWS反转机遇

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AWS（亚马逊云计算服务）和 OpenAI 宣布建立一项为期多年的战略伙伴关系，伙伴关系旨在使 OpenAI 能够立即并持续增加地利用 AWS 世界级的基础设施，从而运行和扩展其核心人工智能（AI）工作负载具体如下：

【计算资源承诺】

该协议代表着一项 380 亿美元的承诺，并且预计在未来七年内将持续增长。AWS 将向 OpenAI 提供 Amazon EC2 UltraServers，其中包括数十万块芯片（state-of-the-art NVIDIA GPUs）该基础设施具有扩展到数千万个 CPU 的能力，以快速扩展其智能代理（agentic）工作负载。WS 正在为 OpenAI 构建的架构经过优化，旨在实现最大的 AI 处理效率和性能。该集群将 NVIDIA GPU（包括 GB200s 和 GB300s）通过 Amazon EC2 UltraServers 聚集在同一网络上，以实现低延迟性能。

【部署进度】

OpenAI 将立即开始利用 AWS 计算资源。所有目标容量计划在 2026 年底前部署完毕，并有能力进一步扩展至 2027 年及以后。该集群的设计是为了支持多种工作负载，包括为 ChatGPT 提供推理服务（serving inference）以及 训练下一代模型。

【后续展望】

此前3Q25，AWS 收入同比+20%，增速创 2022 年以来新高。过去 12 个月新增电力容量 3.8GW，居云厂商首位。Trainium2 芯片需求强今年，已经成为数十亿美元级别业务，季度订单环比+150%，Project Rainier 超算集群 50 万片 Trainium2 已部署供 Anthropic 训练 Claude。Bedrock 新增 OpenAI、DeepSeek、Qwen 等模型，发布EC2 P6e-GB200转为训练及部署最复杂的模型设计，Graviton4、M4 等自研芯片迭代加速。 Trainium3预计年底预览，公司数据中心电力容量预计4Q增加1GW，2027预计再增加一倍。我们继续看好公司AWS业务反转的机遇

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