合锻智能成立于1997年9月7日，于2014年11月7日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均位于安徽省合肥市。该公司是高端成形机床和智能分选设备领域的佼佼者，拥有深厚的技术积累和广泛的市场认可，具备较强的投资价值。

合锻智能主营业务包括锻压设备以及智能检测分选装备的研发、生产和销售，所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备，涉及核聚变、核电、固废处理、超导概念等概念板块。

经营业绩：营收行业20，净利润81

2025年三季度，合锻智能实现营业收入16.73亿元，在行业89家公司中排名第20，行业第一名科达制造营收126.05亿元，第二名豪迈科技80.76亿元，行业平均数为12.1亿元，中位数为5.96亿元。同期净利润为-4482.04万元，行业排名第81，行业第一名科达制造净利润18.32亿元，第二名豪迈科技17.89亿元，行业平均数为1.11亿元，中位数为3437.12万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度合锻智能资产负债率为53.55%，高于去年同期的48.49%，且高于行业平均的42.80%，这表明公司偿债压力有所增加。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为24.27%，低于去年同期的26.02%，且低于行业平均的28.52%，盈利能力有待提升。

董事长严建文薪酬99.84万元，同比持平

合锻智能控股股东和实际控制人为严建文。董事长严建文，1967年生，博士研究生学历，教授，国务院政府特殊津贴专家等。现任公司董事长等多职，2024年薪酬99.84万，与2023年持平。总经理王磊，1981年生，硕士研究生学历，高级工程师，现任公司董事、总经理，2024年薪酬39.75万，较2023年增加0.76万。

A股股东户数较上期增加10.01%

截至2025年9月30日，合锻智能A股股东户数为7.8万，较上期增加10.01%；户均持有流通A股数量为6340.68，较上期减少9.10%。十大流通股东中，永赢睿信混合A、永赢稳健增强债券A、银华数字经济股票发起式A、信澳周期动力混合A为新进股东，华夏高端制造混合A、华夏领先股票退出十大流通股东之列。

华创证券指出，合锻智能主营高端成形机床和智能分选设备，延展布局尖端制造，开拓核聚变核心装备领域。2025年前三季度，公司收入16.7亿元，归母净利-0.4亿元。预计2025-2027年归母净利润分别为-0.22、1.33、2.20亿元。该机构认为可控核聚变2025-2028年为资本开支扩张周期，公司在核聚变领域先发优势显著，传统主业中高端成形机床订单增长迅速，智能分选设备色选机行业领先。首次覆盖给予“推荐”评级。

浙商证券指出，预计公司2025-2027年营业收入为24.0、30.2、37.6亿元，2025-2027年归母净利润为1.13、1.56、2.08亿元。公司是高端成形机床单项冠军，色选机国内第二，2019-2024年收入复合增速24%。可控核聚变产业爆发前夜，公司布局聚变堆核心部件，先发优势明显。首次覆盖给予“买入”评级。

图：合锻智能营收及增速

图：合锻智能净利润及增速

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