可川科技成立于2012年3月15日，于2022年10月11日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏省昆山市。公司是国家高新技术企业，多年深耕功能性器件，产品涵盖电池类、结构类、光电类三大类功能件。

可川科技主要从事功能性器件的设计、研发、生产和销售，所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，涉及OLED、智能手机、消费电子核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第68，净利润行业第58

2025年三季度，可川科技实现营业收入6.66亿元，在行业88家公司中排名第68，远低于行业第一名工业富联的6039.31亿元和第二名立讯精密的2209.15亿元，行业平均数为154.93亿元，中位数为14.15亿元。主营业务构成中，电池类功能性器件3.04亿元占比72.56%，结构类功能性器件9406.95万元占比22.42%，光学类功能性器件2023.48万元占比4.82%，其他(补充)80.69万元占比0.19%。当期净利润为2427.9万元，行业排名第58，行业第一名工业富联为225.22亿元，第二名立讯精密为127.28亿元，行业平均数为6.35亿元，中位数为5475.81万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度可川科技资产负债率为35.72%，高于去年同期的29.28%，但低于行业平均的44.84%，表明公司偿债能力相对较好。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为17.05%，低于去年同期的19.95%，也低于行业平均的19.47%，显示公司盈利能力有待提升。

董事长朱春华薪酬163.67万元，同比减少9.88万元

可川科技控股股东和实际控制人均为施惠庆、朱春华。董事长朱春华，1979年5月出生，大专学历，历任金华盛纸业生产技术员等职，现任公司董事长、首席执行官，2024年薪酬163.67万，较2023年的173.55万减少9.88万。总裁施惠庆，1980年10月出生，本科学历，历任苏州工业园区艾思科技业务员等职，现任公司董事、总裁，2024年薪酬162.47万，较2023年的172.35万减少9.88万。

A股股东户数较上期增加40.11%

截至2025年9月30日，可川科技A股股东户数为1.51万，较上期增加40.11%；户均持有流通A股数量为3747.49，较上期减少28.63%。此外，截止2025年9月30日，国泰聚信价值优势灵活配置混合A（000362）、国泰兴泽优选一年持有期混合A（012173）退出十大流通股东之列。

天风证券指出，可川科技3C+汽车功能件双轮驱动，复合铝箔+光模块开辟新增长曲线。业务亮点有：1.功能性器件方面，新能源与3C周期共振，主业有望迎来拐点；2.复合铝箔业务望迎0-1机遇，公司已完成头部客户验证，2025年拟发行可转债5亿元扩产，预计26-28年实现可观收入和净利润；3.光互联业务，AI时代核心算力硬件，可川光子已具备全链能力，预计25-27年光模块业务形成收入且毛利率可观。预计公司25-27年收入有望达到10.9/18.0/21.8亿元，归母净利润有望达到0.78/2.82/4.05亿元，目标价格约42元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

上海证券指出，可川科技打造光模块全链条制造能力，规模化生产开启。业务亮点有：1.可川光子通过“晶圆级检测技术”破解量产良率瓶颈，构筑技术壁垒，降低成本，优化功耗且毛利率预期高；2.聚焦高速光模块、半导体核心器件，覆盖全链条制造，800G硅光模块计划2025年四季度量产；3.产能密集落地，“功能性元器件生产基地建设项目”预计2025年逐步投产，满产后年产值达10亿元；4.母公司客户资源丰富，助力光模块业务加速渗透。预计公司2025-2027年收入为11.30/15.29/18.92亿元，归母净利润为1.65/2.54/3.19亿元，维持“买入”评级。

图：可川科技营收及增速

图：可川科技净利润及增速

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