2025.10.15

一、外围市场

隔夜，美股三大指数分化，大型科技股多数下跌，英伟达跌超4%，稀土概念走高。热门中概股普遍下跌。

二、大盘分析

昨日，大A高开低走，外围尤其是恒指拖累是盘中跳水的主要原因。其中，沪指跌0.62%再度考验3860一线支撑，重灾区是科创50和创业板指均跌4%左右，高位抱团股瓦解导致长阴包阳。

今天大盘主要看反弹修复，3860一线支撑大概率会稳住，科创50和创业板指由于抱团瓦解则可能继续寻找支撑。

需要注意，当前市场正处在资金高低切的关键阶段，即高位老抱团在加速分化瓦解，新方向在不断凝聚试探。

由于中美贸易摩擦反复和三季报预披露期来临，短线环境变得更加复杂。

主要应对思路：低位坚守，抱团红利，拒绝追高追涨。

三、热点话题

做强国内大循环：

10月14日下午召开的经济形势专家和企业家座谈会提到，要持续用力扩大内需、做强国内大循环，统筹用好各类促消费举措，着力扩大有效投资，进一步激发市场活力，增加优质供给，不断形成扩内需的新增长点。

内循环：会稽山、国光连锁、永辉超市、国芳集团、三江购物

中美贸易摩擦：

10月9日，商务部会同海关总署发布关于对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制措施的公告，将于11月8日正式实施。

10月10日晚间，特朗普决定从11月1日起对中国产品加征100%关税，并对所有关键软件实施出口管制。

出口管制：宝泰隆（石墨）、黄河旋风（超硬材料）

自主可控：合肥城建（长鑫存储）、至纯科技（新凯来）、文科股份（新凯来）

10月14日，广汽集团、宁德时代、京东达成合作，11月9日于京东平台推出一款换电新车，并打造一站式汽车消费新模式，该车将在京东独家销售。

换电：山东威达、瀚川智能、广汽集团

其他热点：

核聚变+稀土：安泰科技

eSIM：东信和平

三季报：粤桂股份、楚江新材

光伏产能调控：耀皮玻璃、亿晶光电