10月14日，中信证券研报表示，2025年9-10月，海外AI产品密集发布，商业化进展加速，重点事件包括OpenAI推出Sora2并开启电商生态建设、Anthropic发布ClaudeSonnet4.5、谷歌多模态应用创新、MetaRay-BanDisplayAI眼镜、AppLovin自助广告投放系统等，从模型能力、变现形式、应用场景方面实现创新，进一步催化AI市场情绪。我们认为随着AI应用逐步成熟并开始探索更多商业化形式，有望逐步弥合市场对于AI商业化效率和增量价值创造的分歧，进而对AI的长期价值有更加清晰的定价。我们建议关注Q4AI相关产品进展，继续看好广告、电商、社交等场景落地。