票房没涨，资本先跑了。 2025年前三季度385亿票房，增速3%，连去年一半都不到。 暑期档比2019年还差一成八，谁还信“报复性观影”？ 中宣部点名三家头部公司，查注水票房、查保底发行、查明星当壳公司套现。 不是监管变严，是过去那套玩法，被当众扒了裤子。 机构三个月净撤46亿，两融余额跌12%，全市场倒数第一。 抬轿子的人走了，剩下散户在山顶喊“国产电影加油”。 你爱电影，但别爱电影股。 那些靠定增收购明星工作室、靠预告片刷热搜的公司，早就不是拍电影的了，是玩资本魔术的。 国庆档预售数据一出来，就知道还有没有人接盘。 真要赌，别碰那些商誉爆雷、高管刚解禁的民企。 上海电影、中影这种国企院线，至少账上还有钱。 电影还在演，但剧本早换了。 别拿情怀当投资逻辑，那不是爱国，是给过去三年的泡沫埋单。
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