没有降息，为什么？ 就在刚刚，本月的LPR发布，没有降息。 也就是说，在美联储时隔9个月重启降息之后，人民币没有降息。这是为什么？ 可能有三个原因。 第一，中美利率倒挂仍然严重。比如中国目前的长期房贷利率是3%，美国为6.5%；美国10年期国债收益率为4.13%左右，中国为1.88%。中美利率倒挂，让资金有外流压力。所以人民币暂时没有跟随美元降息。 第二，最近股市活跃，带动居民存款搬家，来自金融业税收大增。再加上要控制上涨节奏，短期不希望看到向上冲破3900点，所以暂不降息。 第三，推迟1到2个月降息，可以让银行在房贷收益上多一些。当前银行业在增收方面压力比较大。 今年年内，美联储还有两次议息会议，分别在10月末和12月中，估计分别会降息25个基点。而中国的LPR利率也将在年内降息一次，估计会在10月。此外，我们可能还会再降准一次。 暂不降息，对房地产股构成短期利空。另外，如果9月LPR降息，则存量房贷中“按季定价的”可以在10月享受降息。如果推迟到10月降息，这些每季度重新定价一次的存量房贷，要到明年1月以后才能享受。 9月18日美联储降息后，中国香港和澳门都立即跟随降息了25个基点，因为香港绑定美元，澳门绑定港币，是直接和间接的联系汇率制。 未来港币和澳门元降息幅度将基本跟美元保持同步，降息幅度大于人民币。这意味着，此轮降息对香港、澳门的资产价格刺激作用或许更大一些。
