十年来通缩的领域越来越多,好事还是坏事?会有大牛市这图一眼看上去,就是在横轴下方

烨华聊商业 2025-08-23 13:28:37

十年来通缩的领域越来越多,好事还是坏事?会有大牛市

这图一眼看上去,就是在横轴下方的产业变多了。工业、农业、建筑业、批发零售、运输、酒店餐饮、金融、房地产、IT。

目前只有旅游业带动酒店餐饮有点通胀,GDP平减指数是正的。黑色的是工业,GDP平减指数负得最多,表明通缩最厉害。

通缩直觉就是生产多于消费,产能过剩。但在中国这个情况,加上巨大的出口,我们可以判断事情已经很极端了。有些领域的产能大到,能够让整个地球都陷入通缩,如光伏就是这样,90%以上产能都是中国的,全球都过剩价格大跌。

这事往好里说,就是生产能力很强大,国内要啥就能生产出来,外国要啥找中国买有供应还便宜。物价全球最低,物资供应稳定,生产调整能力强,出口竞争力极强。

不好的事,就是企业利润率低、气氛不佳、竞争激烈等等,产能过剩和内卷导致的一堆事。外部贸易冲突多。

这事先不管好坏,起码国外没有这样的事。中国的好处,外国不可能有,自己人也觉得不错,天天吹。现在的调控方向是,好处要保留,减少坏处。也就是“兴利除弊”,中国这边容易这么想。

外国人看中国的产能过剩,就会片面强调坏事,不敢说好事。外国人就说要平衡,中国要多消费,多从外国进口。在主要经济数据中,外国看见中国1个不好的,即使9个是好数据,整体也会是唱衰。

这里的关键因素是,生产能力强大,这一点不会改变,而且还在加速更为强大。那结果应该没有悬念,就是一个大牛市的基础:

生产能力继续强大+反内卷+提升企业利润

办法就是把产能控制在内需与出口供应充足、但又不过剩的程度。这是市场经济没法自发实现的,以前过于相信中特市场经济了。需要内部主要生产商来协调,来多赚钱。已经在干了,股市机会无数。先看看光伏,过剩到全球,最过分的。

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