深夜投资剧本已定，明天8月22日港股A股将这样走—— 1. 港股：流动性压力缓解与科技股修复预期 最新动态：恒生指数今日（8月21日）收于25,165.94点，微涨0.17%，守住25,000点关键支撑位。南向资金罕见净流出146.82亿港元，但港股通全年累计净流入仍超9,500亿港元（历史新高），显示长期配置需求强劲。港元拆息（HIBOR）升至2.574%的3个月高位，但金管局干预后银行体系结余（537.16亿港元）已接近稳定汇率所需的500亿港元阈值，短期流动性压力或边际缓解。 关键驱动： ★科技股分化：恒生科技指数微跌0.01%，中芯GJ、舜宇GX逆势上涨，反映资金向业绩确定性标的切换；光伏板块因“反内卷”政策预期领涨（如福耀BL+15%）。 ★外资动向：摩根大通上调内银股评级，高股息策略（如港股银行板块潜在8%涨幅）或成防御选择。 ★剧本演绎： 乐观情景：若美联储9月降息预期（当前概率85%-90%）强化，外资回流或推动恒指上探25,800点（年内前高），科技股（腾讯KG、中芯GJ）与光伏龙头领涨。 ★谨慎情景：若港元拆息进一步攀升或中报业绩不及预期，恒指可能回踩24,800点，高股息公用事业、能源股或成避险选择。 2. A股：科技主线主导下的高位震荡 ★最新数据：沪指今日收于3,766.21点（+1.04%），创十年新高；科创50指数暴涨3.23%，半导体（盛科TX20%涨停）、AI算力（寒WJ破千元）领涨，两市成交2.45万亿元，近3,700股飘红。北向资金连续净流入，但内资抛压加剧，呈现“指数强、个股分化”特征。 ★技术关键： 支撑位：沪指5日均线（3,730点）与科创50的10日线（1,130点）为短期多空分界，若守住则趋势延续。 ★风险信号：创业板指仅涨0.23%，高位题材股（如军工、CRO）退潮，需警惕资金获利了结。 ★剧本演绎： 突破行情：若金融权重（券商、银行）放量配合，沪指或冲击3,800点，半导体设备（中微GS）、AI液冷（大元BY）等主线延续强势。 ★震荡回调：若成交缩量或外围市场波动（如杰克逊霍尔年会释放鹰派信号），沪指可能回踩3,675-3,700区间，资金或轮动至白酒（酒鬼酒涨停）、消费电子（华为产业链）等补涨板块。 3. 联动策略与风险预警 ★AH溢价收窄：恒指年内涨幅25.45%仍领先沪指（12.37%），但A股近1个月涨幅（6%）显著跑赢港股（0.69%）。若港股流动性改善，两地市场或形成共振，周期（有色金属）、消费（白酒）存在补涨空间。 ★黑天鹅风险： 地缘政治：中美关税谈判或冲击科技产业链（如半导体国产替代逻辑）。 政策纠偏：美联储若在杰克逊霍尔年会淡化降息预期，可能引发全球市场波动。 注：以上分析基于8月21日收盘数据及政策预期，需结合次日早盘资金动向（如南向资金回流）及海外事件（杰克逊霍尔年会、PMI数据）动态调整。市场过热时需严守止损纪律（如跌破20日线减仓）。
