今天统计局公布了7月重磅数据：7月CPI踩着零点线平盘报收，PPI同比-3.6%

今天统计局公布了7月重磅数据：7月CPI踩着零点线平盘报收，PPI同比-3.6%的降幅虽然仍扎眼，但总算看到了收窄迹象。这组看似平淡的数据背后，其实藏着几个关键信号，对股市的影响可能要分两头看。 先拆解CPI的"冰火两重天" 大家宁可把钱存银行买理财，也不愿意下馆子多消费。但另一边，服务价格却撑起了半边天，旅游订房、教育培训这些非必需消费环比上涨，说明中产阶层在服务领域的消费升级仍在持续。这种分化就像冷热交替的天气，逼得企业不得不调整策略：卖菜刀的得降价促销，搞民宿的却能稍微提价。 再看PPI的"黎明前黑暗" -3.6%的降幅虽然还在坑里，但比起前几个月的自由落体已经有所缓和。特别要注意到，钢铁、建材这些周期性行业的价格环比开始走平，说明基建稳增长的政策开始向产业链传导。但上游的采掘工业还在水深火热中，同比暴跌的数据让煤炭、有色等资源股看着都心慌。这种上下游分化，预示着传统周期股可能要蛰伏更久，而中游制造板块或许能率先突围。 对A股的影响得"抓大放小" 消费股的冰火格局可能会延续：白酒、生鲜这些必选消费还得熬，但暑假带火的文旅股、涨价的民办医院可能会有故事可讲。制造业这边，既要警惕PPI负增长对上游资源的压制，也要看到光伏组件、新能源汽车零部件这些中间产品的价格弹性。最值得关注的是政策预期差——8.9%的其他用品及服务价格暴涨，侧面验证了市场对后续刺激政策的押注。如果下半年真如机构预测的那样出台消费券、降准等大招，现在趴在底部的消费ETF可能迎来双击机会。 总的来说，这组经济数据像是给市场发了份"温和派成绩单"——既没有惊喜到让资金狂欢，也没差到需要恐慌砸盘。这种环境反而适合精耕细作，跟着政策指挥棒找结构性机会。至于指数能不能冲高，关键看下周央行会不会顺着这个数据出牌了。A股现在最需要的是一针强心剂。