在期权的大千世界里，艺高人胆大的跑去做了期权的买方。但是俗话说买的没有卖的精，那些个老狐狸们又愿意去当期权的卖方，等着来割买方的韭菜。双方葫芦里装的是啥药？分析价格波动的核心逻辑，分享期货学习的科学方法。今天跟老铁们聊一聊做期权买方和卖方的各自应用场景，帮助老铁们找准自己的舒适区。
我们先说期权的买方，这类人认为某个商品要涨价，就支付权利金买入看涨期权，认为价格要跌就支付权利金买入看跌期权，商品价格真的大涨大跌了，那买方们就挣大发了。最坏的情况就是权利金打了水漂。没有其他的多余损失。
我们以原油为例，它的历史价格波动率大约是在20~30%之间。通俗的理解是原油价格今年从最高点到最低点之间相差了20~30%，一年是12个月，平均到每个月原油价格要波动3%左右。
交易所挂出来的原油一个月到期的平值期权权利金，也差不多相当于原油全价货值的3%，也就是买方支付的权利金与每个月价格平均的波动幅度差不多。
如果原油价格，这个月如有神助，欧佩克产量又调整了啦，那那又打起来了，价格波动超过3%达到了6%，那么期权的买方就用3%的成本挣到了6%的波动，算成利润的话，一个月就翻倍了，成功的实现了单车变摩托。
如果这个月原油价格正常波动，那么期权买方们就讨不到巧，还损失了权利金。这些是小白选手做期权买方的初级玩法，期权的高级玩家，不会这么做。
他们是会利用期权来实现既要又要还要的目的：
既要方向准，不跑偏；
又要时间短，一万年太久，只争朝夕；
还要投入少，收益高，屌丝秒变高富帅。
高手对价格波动的核心逻辑摸得很透。平时按照供需关系小幅波动，没啥大意思。只有当宏观上起风了，来个突发事件，游资们闻着味全来了，那价格呀瞬间上蹿下跳。
此时选择做期权买方的优势最明显：
一方面宏观上兜兜底，确保了方向不会变；
另一方面事发突然，游资们过来浑水摸鱼，价格几天内就能变动20~30%；
再一方面期权临近到期，时间价值很少了，权利金也会变得很便宜，有时候只相当于全价货值的0.5~1%，也就是100~200倍杠杆。
我自己呢有过一个晚上10倍的经历，我有一个朋友他体会了一个晚上190多倍。
能达到这个境界的那都不是小白了，全是高手。期权是从期货基础上衍生出来的高级工具，高手拿着高级工具，那就齐活了。关羽骑上了赤兔马，手持青龙偃月刀啊，所向无敌。如果是小白就只能拿着竹竿，有枣没枣的打一杆，试试运气罢了。老铁们，您评估一下：自己是小白还是关羽，如何当这个期权的买方，自己心中要有个数啊。
我们再说一下期权的卖方，这类人属于收钱替人办事儿。
他们认为价格横盘或者不会涨价，就卖出看涨期权，交易对手方是买入看涨期权，他收了人家的权利金，到时候人家要行权买货，就得把货按行权价卖给别人。此时往往是要低价卖货。
他们认为价格横盘或者不会降价，就卖出看跌期权，交易对手方是买入看跌期权，他收了人家的权利金，到时候人家要行权卖货，就得按行权价老老实实的把货物给买进来，此时他就是一个高位的接盘侠。
但是自古以来都说：卖的要比买的精。既然这类人敢于做期权的卖方，大部分是懂行的老狐狸，金融工程的算盘打的噼里啪啦响，或者是开工厂做贸易的行业内人士用期权来服务企业经营。
老狐狸们天天做研究，通常算的比较准，笃定这个月某个商品价格不会大涨大跌，做这个卖方。卖出看涨期权，收了3%的权利金，卖出看跌期权，再收了3%的权利，两边一相加就是6%。下个月，如法炮制，找一个类似的商品，再入账6%，一年下来72%。月月割韭菜，你拿这些老狐狸们还没办法，因为人家下功夫做研究，你是有枣没枣打一杆，高下胜负立判。
从产业贸易的角度，企业天然适合做期权卖方。
比如说你是开金矿的，手里有货，黄金价格是800元的时候，你卖出行权价是900元的看涨期权。下个月到期了，价格没有涨到900元，库房里的金条该怎么销售就怎么销售。除此以外，你从交易所那里多收了一份权利金，这不香吗？毛利增厚了。对吧？！
如果你是做黄金首饰加工的，每个月都要采购金条回来，那你就卖出行权价为700元的看跌期权。下个月到期了，价格没有跌到700块钱。你照常从市场上采购金条。同时从交易所那里又领回来一份权利金，相当于变相的降低了你的采购成本。降本增效了，有没有？
当然了，如果从企业经营的角度当期权卖方，一定要算好现金流，毛利率，时间。不要占了小便宜，吃了大亏，影响你做CEO的领导力。
以上是我对期权买方和卖方应用场景粗浅的分享，欢迎老铁们莅临评论区发表高见，哪里想深入了解的也欢迎私信留言，更多期权视频请移步到我的个人主页观看。
下一期呢我们就理论联系实际，讲一讲如何做黄金期权备兑开仓策略，谢谢大家！