价值投资日志[超话] 机会
1、据网易消息，7月28日，恒瑞医药公布，与GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利(不包括中国大陆、港、澳、台地区)和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权有偿许可给 GSK，该项BD（对外授权交易）总潜在金额高达125亿美元。
点评：中研普华预计2025年全球创新药市场规模达1.2万亿美元，中国占比23%（约2800亿美元），抗肿瘤（35%）和自免药物（28%）为双核心。星石投资指出，BD交易是2025年创新药行情的核心驱动，临床管线价值重估引发板块效应。推动市场情绪从“研发风险折价”转向“国际化溢价”。
2、据财联社消息，在2025世界人工智能大会（WAIC）期间，超150台人形机器人同台“出道”，这是国内人形机器人有史以来最大规模的一次亮相。另外，宇树科技正式发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”，该机器人售价3.99万元起。
点评：从全球竞争格局来看，特斯拉OptimusV3计划2026年量产百万台，单价降至2万-2.5万美元；中国凭借硬件成本优势（零部件国产化率超60%）和场景数据积累（工业、医疗），在轻量化、柔性交互领域形成差异化竞争力。2025年被定义为“人形机器人量产元年”，特斯拉、Figure、智元、宇树均给出年内数百至数千台的交付指引，预计下半年订单落地将成为行业的主要催化剂。
